评级（买入）机械行业研究：稳增长有望发力，关注工程机械、油服装备

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报告名称 ：机械行业研究：稳增长有望发力，关注工程机械、油服装备
评级 ：买入
行业：

2022 年 05 月 28 日

)

下跌 19.01%。

核心观点

基建投资有望在下半年实现较高速度的增长，进而会反映到工程机械的产品

察窗口。3）长期看，出口成为工程机械的重要增长点，今年 1-4 月挖掘机

出口 3.4 万台，同比增长 79%。中国工程机械品牌在海外的竞争力越来越

国对能源安全和能源自主的重视程度。

投资建议

随着稳增长的政策逐步发力，疫情影响逐步弱化，我们判断，机械行业景气

度有望环比改善。建议重点关注工程机械、数控刀具、锂电设备、油服板

块。推荐组合：应流股份、天宜上佳、杰瑞股份、容知日新、恒立液压等。

秦亚男 分析师 SAC 执业编号：S1130522030005
q inyanan＠gjzq.com.cn

李嘉伦 联系人
l ijialun＠gjzq.com.cn

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1、股票组合 ...................................................................................................4 2、行情回顾 ...................................................................................................5 3、核心观点更新 ............................................................................................6 3.1 数控刀具：疫情或加速国产替代推进 .....................................................7 3.2 锂电设备：招标有望从 Q3 逐渐加速释放，不改行业高景气度................7 3.3 核电设备：新批 6 台机组，看好核电设备需求 .......................................7 4、重点数据跟踪 ............................................................................................7 4.1 通用机械 ...............................................................................................7 4.2 工程机械 ...............................................................................................8 4.3 锂电设备 ...............................................................................................9 4.4 光伏设备 .............................................................................................10 4.5 油服设备 .............................................................................................10 5、行业重要动态 .......................................................................................... 11 6、本周报告 .................................................................................................17 7、风险提示 .................................................................................................17

图表目录

图表 1：重点股票估值情况 .............................................................................4 图表 2：申万行业板块本周表现 ......................................................................5 图表 3：申万行业板块年初至今表现 ...............................................................6 图表 4：机械细分板块本周表现 ......................................................................6 图表 5：机械细分板块年初至今表现 ...............................................................6 图表 6：PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................8 图表 7：工业企业产成品存货累计同比情况.....................................................8 图表 8：我国工业机器人产量及当月同比 ........................................................8 图表 9：我国金属切削机床、成形机床产量累计同比.......................................8 图表 10：我国叉车销量及当月增速 .................................................................8 图表 11：日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 .................................8 图表 12：我国挖掘机总销量及同比 .................................................................9 图表 13：我国挖掘机出口销量及同比 .............................................................9 图表 14：我国汽车起重机主要企业销量当月同比 ............................................9 图表 15：中国小松开机小时数（小时） ..........................................................9 图表 16：我国房地产投资和新开工面积累计同比 ............................................9 图表 17：我国发行的地方政府专项债余额及同比 ............................................9 图表 18：新能源汽车销量及同比数据 ...........................................................10 图表 19：我国动力电池装机量及同比数据 ....................................................10 图表 20：硅片价格走势（RMB/pc） ...............................................................10

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图表 22：组件装机及同比数据 ......................................................................10

图表 23：组件出口及同比数据 ......................................................................10

图表 24：布伦特原油均价 ............................................................................. 11

图表 25：全球在用钻机数量 ......................................................................... 11

图表 26：美国钻机数量 ................................................................................ 11

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近期推荐股票组合：应流股份、天宜上佳、杰瑞股份、容知日新、恒立液

容知日新：专注工业智能运维，打造工业设备领先服务商。公司为工业智

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恒立液压：多元化产品共布局，构筑液压件龙头强韧性。公司一直以来以 液压为核心、致力于成为百年企业，一路引领国内高端液压件进口替代进 程。伴随着三一、徐工等主机厂海外建厂布局全球，公司产品也将同步出 海，加速全球化进程。公司在油缸领域地位稳固，2016 年以来，公司挖机 油缸持续保持 50%以上的市占率；非油缸业务具有较强的阿尔法属性，抗 周期性效果明显。泵阀马达加速进口替代，挖机泵阀、非标泵阀齐发力。公司正逐步实现起重机、高空作业平台、混凝土泵车等非挖泵阀马达的进 口替代，通过测算，仅 21 年起重&高空泵阀市场空间接近 25 亿，未来有 望带来业绩想象；并将凭借精密的制造优势以及产品创新能力逐步深入市 场 更 广 阔 的 工 业 泵 阀 市 场 。 预 计 公 司 2022-24 年 归 母 净 利 润 为 24.47/25.42/29.40 亿元。

2、行情回顾

点关注：恒立液压、徐工机械、三一重工。

4 月工业品存货继续上升，自下而上寻找优质标的。4 月工业企业产成品存 货同比增长 20%，比 3 月加快 1.9 个百分点。我们认为，目前仍处于需求 走弱导致的被动补库存周期，制造业投资仍处于筑底阶段，预计在下半年 有望触底回升。建议自下而上寻找优质标的，建议关注应流股份、容知日 新。

原油价格维持高位，关注油服板块。近期原油价格维持在 110 美元左右高 位，油公司资本开支有望增加。IHS Markit 预测 2022 年全球上游勘探开发 资本支出总量同比增加 24%，中石化资本开支规划预计 2022 年勘探开发 资本开支同比增长约 20%，油公司资本开支增加有望显著提升油服行业景 气度。此外，全球格局变化带来的不确定性，也强化了各国对能源安全和 能源自主的重视程度。建议重点关注油服装备龙头杰瑞股份。

3.1 数控刀具：疫情或加速国产替代推进

在贸易摩擦、疫情等因素对供应链的影响下，数控刀具下游中高端客户对 国产品牌尝试意愿增强，带来了国产刀具推进国产替代的黄金时期。2022 年上半年疫情对于海外品牌进口造成一定影响，国内主要企业生产、运输 等受影响有限，我们认为一定程度上加速了国产替代推进。我们判断制造 业投资有望在 2022 年下半年触底回升，向后展望对数控刀具赛道持续看 好。我们认为在下游中高端客户对国产刀具尝试意愿增强背景下，国内硬 质合金刀具企业在资本市场加持下正迎来高速成长时期，本轮产能扩张有 望打造“量价齐升”增长，建议关注国内头部硬质合金刀具企业华锐精密、欧科亿与中钨高新。

3.2 锂电设备：招标有望从 Q3 逐渐加速释放，不改行业高景气度

 2021 年锂电设备企业新签订单大幅增长，到 2022Q1 合同负债、存货进一 步增长。2022 年我们预计国内锂电设备企业新签订单仍有望进一步高增。

根据我们统计的年初至今新签订单情况，目前新签订单以亿纬锂能、蜂巢 能源等为主。疫情延缓了部分电池厂扩产规划，但我们认为不改变锂电设 备行业高景气度，电池厂招标有望在 Q3 开始逐步加速释放，同时全球电 池企业持续扩产，中国设备企业有望充分参与全球产能扩张，后续锂电设 备需求旺盛。建议关注国内整线设备龙头先导智能、赢合科技；后段设备 龙头杭可科技；从消费向动力快速突破的利元亨；激光焊接龙头联赢激光；激光自动化设备引领者海目星。

3.3 核电设备：新批 6 台机组，看好核电设备需求

发的全球格局变化的背景下，我国核电关键设备的国产化进程有望进一步 提速。建议重点关注应流股份（具备核一级铸造资质）、兰石重装（压力 容器、储罐、换热器）、江苏神通（核级蝶阀、球阀）、中密控股（核级 密封）。

4、重点数据跟踪

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行业周报

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4.2 工程机械

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行业周报

来源：中国工程机械协会，国金证券研究所

图表 14：我国汽车起重机主要企业销量当月同比

来源：中国工程机械协会，国金证券研究所

图表 15：中国小松开机小时数（小时）

来源：Wind，国金证券研究所

图表 16：我国房地产投资和新开工面积累计同比

房地产开发投资完成额:累计同比

来源：小松官网，国金证券研究所

图表 17：我国发行的地方政府专项债余额及同比

地方政府债务余额:专项债务（万亿元）

4.3 锂电设备

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行业周报

图表 18：新能源汽车销量及同比数据 新能源汽车当月销量（万辆）

新能源汽车当月销量同比（%）

图表 19：我国动力电池装机量及同比数据 中国动力电池装机量（GWh）

中国动力电池装机量同比（%）

4.4 光伏设备

来源：中电联，国金证券研究所

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4.5 油服设备

行业周报

5、行业重要动态

【核电板块】

业内首用！中核二四华龙一号漳州核电钢筋笼模块吊装。5 月 20 日 11 点 06 分，在公司和核电工程中心的指导下，漳州核电项目部圆满完成华龙一 号漳州核电 2 号机组内部结构 SG2 下钢筋笼模块吊装，是核电建造中首次 应用;同时，也迈出了墙体钢筋由传统现场施工到“预制模块+模块吊装”转变的坚实一步，对后续核电钢筋笼模块化施工及其它装配式施工推广具 有广泛的实践意义。来源：中国核电网,https://www.cnnpn.cn/article /30857.html

中核浦原与中核中东推进海外业务合作。2022 年 5 月 18 日，中核浦原与 中核集团中东公司通过视频连线，探讨发挥双方优势，携手在中东、北非 等海外市场推动装备制造产品出海发展的新机遇。双方表示，在新时代发 展环境下，中核集团中东公司、中核浦原肩负着“走出去”的使命。本次 交流是双方携手推进开发海外市场的良好开端，双方将密切常态化合作，共同推动装备制造产品与品牌“走出去”，逐步实现装备品牌的国际化，助推海外核电项目落地。来源：中国核电网，https://www.cnnpn.cn/arti cle/30861.html

9 家核电相关企业进入 2021 年度上海市“专精特新”企业公示名单。5 月 19 日，上海市经济和信息化委员会公布《2021 年度上海市“专精特新”企

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关企业，分别是：上海电气核电设备有限公司、上海瑞纽机械股份有限公 司、国核自仪系统工程有限公司、上海发电设备成套设计研究院有限责任 公司、上海华理安全装备有限公司、上海凯士比泵有限公司、上海申江锻 造有限公司、上海一核阀门股份有限公司、上海百富勤空调制造有限公司。

来源：中国核电网，https://www.cnnpn.cn/article/30867.html

中国核电今年计划开工项目 50 个,供应链都是长协铀原料价格波动对成本 影响不大。构建“清洁低碳、安全高效”现代能源体系，推动“双碳目标”如期实现是我国在新形势下的基本能源政策。中国核电(601985.SH)董事长 卢铁忠称，“新能源和核电双轮驱动是公司的战略。截至目前，公司已经 开工的项目的装机容量超过 200 万千瓦，全年计划开工项目 50 个左右，自 建项目装机容量接近 500 万千瓦，目前进展顺利。目前公司新能源资源储 备充足，计划在 2025 年达到 3000 万左右的装机规模。公司将积极开拓新 能源大基地、分布式光伏、海上风电等新能源项目。”来源：中国核电网，https://www.cnnpn.cn/article/30896.html

阿拉山口天然铀保税库二期建设项目开工。在做好疫情防控工作前提下，5 月 24 日，阿拉山口天然铀保税库二期建设项目开工仪式在阿拉山口综保区 举行。作为我国建设的第一个天然铀保税库项目，项目深入实施将为中国 铀业高质量发展奠定坚实基础。本次保税库二期项目将在一期 3000 吨天然 铀保税库建成的基础上，新增 10000 吨天然铀仓储能力，建成后不仅能为 国内企业提供天然铀商业储备场所，也能吸引中亚铀矿商和全球贸易商入 境开户存铀，将改变全球天然铀贸易格局，有利于建立中国自己的天然铀 价格指数。来源，中国核电网，https://www.cnnpn.cn/article/30927.ht ml

【锂电设备】

中国企业“进击”欧洲动力电池回收。5 月 17 日，格林美发布公告，公司 与匈牙利驻上海总领事馆签署《新能源汽车用高镍前驱体生产及报废动力 电池循环回收项目合作备忘录》，双方拟共同在匈牙利打造欧洲领先、世 界标准的新能源循环经济产业基地。来源：高工锂电，https://www.gg-lb.

com/art-44789.html

孚能科技重庆 12GWh 动力电池项目开工。5 月 19 日，孚能科技与吉利科技 集团合资共建的重庆涪陵 12GWh 动力电池项目开工，项目执行方为双方的 合资公司驰航新能源。项目建成后，可实现年产能 12GWh 动力电池的生产 能力。来源：高工锂电，https://www.gg-lb.com/art-44792.html

恒翼能获 ACC 13GWh 锂电后段设备订单。高工锂电近期获悉，恒翼能再次 获得欧洲电池制造商 Automotive Cells Company（ACC）锂电设备订单，将为其 13GWh 的法国超级电池工厂提供锂电后段整体解决方案。按照规划，双方将致力于构建持续、深度的战略级伙伴关系，共同助力法国超级电池 工厂的成功建设与运营，并全力推进 ACC 全球布局。来源：高工锂电，htt ps://www.gg-lb.com/art-44793.html

宝马入局，大圆柱电池市场持续升温。在 2022 年第一季度财报会上，宝马 宣布推出其全新的 Neue Klasse 纯电动汽车平台。该平台将于 2025 年前后 在其匈牙利德布勒森的新工厂投产，将生产宝马旗下所有的电动车型。有 消息称，宝马计划在 Neue Klasse 平台上使用新型圆柱电池，该技术方案 可以使其电池成本降低 30%，且能量密度比特斯拉目前使用的电池更高。

来源：高工锂电，https://www.gg-lb.com/art-44798.html

国轩锂资源布局再下一城。5 月 20 日，国轩高科控股孙公司宜春国轩矿业 有限责任公司以 4.6 亿元整的报价成功竞得江西省宜丰县割石里矿区水南 矿段瓷土（含锂）矿普查探矿权。来源：高工锂电，https://www.gg-lb.c om/art-44801.html

中矿资源 30 亿“锁锂”。5 月 23 日，中矿资源发布公告，拟非公开发行 股票募集资金 30 亿元，主要用于公司春鹏锂业年产 3.5 万吨高纯锂盐项目、津巴布韦 Bikita 锂矿 200 万吨/年建设工程项目、津巴布韦 Bikita 锂矿 1

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ww.gg-lb.com/art-44803.html

又一家磷化工企业“杀入”LFP 材料。5 月 24 日，国内复合肥巨头芭田股 份披露 14 亿定增，主要用于磷酸铁锂材料前驱体及其上游磷源。其中，5 万吨/年磷酸铁项目实施主体为子公司贵州芭田新能源材料有限公司，项目 总投资 4.97 亿元，拟使用募投资金 4 亿元，建设周期 1 年。来源：高工锂 电，https://www.gg-lb.com/art-44809.html

宁德时代欧洲市场版图“进阶”。近日，宁德时代欧洲市场版图连下“两 城”。一是，宁德时代与欧洲电动客车企业 Solaris 公司达成合作。根据 协议，宁德时代将为 Solaris 的巴士产品提供采用 CTP（高效成组）技术 的磷酸铁锂电池，推动巴士电动化。二是，宁德时代获得德国交通部颁发 的全球首张欧洲经济委员会 R100.03 动力电池系统证书。来源：高工锂电，https://www.gg-lb.com/art-44810.html

宝马×华友循环，开发“车轮上的矿山”。5 月 25 日，宝马集团宣布与华 友循环携手在新能源汽车领域，打造动力电池材料闭环回收与梯次利用的 创新合作模式，首次实现国产电动车动力电池原材料闭环回收。根据协议，宝马集团与华友循环将合作对动力电池进行拆解，并通过华友循环先进的 绿色冶金技术，高比例提炼电池中镍、钴、锂等核心原材料。其分解后的 镍、钴、锂等原材料，将提供给宝马的电池供应商，用于生产全新动力电 池，实现动力电池原材料的闭环管理。来源：高工锂电，https://www.gg-lb.com/art-44811.html

天劲新能源 20GWh 动力电池项目落户潜山。5 月 23 日下午，天劲新能源 20 GWh 动力电池及配套产业项目合作框架协议签约仪式在潜山举行。该项目 总投资 100 亿元，总用地 600 亩，其中一期投资 50 亿元，规划建设 10GWh 动力电池制造项目。来源：高工锂电，https://www.gg-lb.com/art-44814.

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GGII：4 月出口车型动力电池配套装机约 0.37GWh。高工产业研究院（GGII）通过最新发布的《中国汽车进出口月度数据库》统计显示，2022 年 4 月我 国新能源乘用车出口约 1 万辆，同比下降 56%，环比下降 36%；相应出口车 型配套装机量约 0.37GWh，同比下降 65%，环比下降 37%。其中，宁德时代、欣旺达、比亚迪随车出口配套装机量位列前三，占整个出口新能源乘用车 装机总量的 91%。来源：高工锂电，https://www.gg-lb.com/art-44816.h tml

全球首发！比亚迪推出 CTB 电池车身一体化技术！5 月 20 日，比亚迪发布 了 CTB 电池车身一体化技术，以及首款搭载了 CTB 技术的车型——海豹。只是用磷酸铁锂电池，海豹最长续航能做到 700 公里，进一步刷新了磷酸 铁锂电池乘用车的续航里程上限。来源：ofweek 锂电网，https://libatt ery.ofweek.com/2022-05/ART-36001-8120-30561837.html

又一宁德时代供应商即将 IPO！5 月 18 日，中信建投证券披露了关于深圳 中兴新材技术股份有限公司（简称“中兴新材”）首次公开发行股票并上 市辅导备案报告。意味着中兴新材正冲刺 IPO！资料显示，中兴新材成立 于 2012 年，是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产、销售的国家高新技术 企业，其锂离子电池隔膜产品，广泛应用于新能源汽车、储能、电动自行 车、电动工具、无人机等领域。来源：ofweek 锂电网，https://libatter y.ofweek.com/2022-05/ART-36008-8120-30561958.html

BMW i Ventures 领投绿色锂精炼技术公司 Mangrove Lithium。宝马通过其 风险投资部门 BMW i Ventures 加入了 Mangrove Lithium，成为主要投资 者。这家加拿大公司已经开发出一种工艺，将原生和回收的原始锂转化为 电池级材料。来源：ofweek 锂电网，https://libattery.ofweek.com/202 2-05/ART-36002-8130-30561973.html

小米投资上游锂电池电解液供应商法恩莱特。近日，企查查 APP 显示，湖 南法恩莱特新能源科技有限公司（以下简称“法恩莱特”）日前发生工商 变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北小米

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元增加至 1.32 亿元，增幅 11.11％。来源：ofweek 锂电网，https://lib attery.ofweek.com/2022-05/ART-36002-8120-30561992.html

欧洲本土首家电池厂开始出货！欧洲对动力电池的布局已历经好几年。目 前，他们的电池终于开始出货了。据报道，近日，瑞典电池制造商 Northv olt 已开始出货，成为第一家向汽车厂商提供动力电池的欧洲企业。“该 电池是第一款完全由欧洲本土电池公司自主设计、开发和组装的电池，标 志着欧洲电池工业进入崭新的历史篇章。”Northvolt 负责人表示。资料 显示，Northvolt 成立于 2016 年 10 月，是一家电池初创企业，创立者是 特斯拉前供应链管理部门副主席 Peter Carlsson 和 Paolo Cerruti。来源：ofweek 锂电网，https://libattery.ofweek.com/2022-05/ART-36001-813 0-30562001.html

又一锂业巨头向下游“进军”。5 月 20 日晚间，天齐锂业发布公告称，其 全资子公司天齐创锂与北京卫蓝签署了《合作协议》。双方计划共同出资 设立合资公司，以共同从事预锂化负极材料及回收、金属锂负极及锂基合 金（复合）负极材料、预锂化试剂（原材料）及预锂化制造设备产品的研 发、生产和销售等相关业务。这是天齐锂业首次宣布进入到锂盐下游领域。

来源：ofweek 锂电网，https://libattery.ofweek.com/2022-05/ART-360 02-8460-30562098.html

美的集团入主科陆电子，完善新能源产业布局。5 月 23 日，科陆电子发布 一系列公告称，美的集团将通过“定增＋委托表决权”的方式，从深圳资 本集团的手中接过科陆电子的控制权。具体来看，科陆电子拟通过非公开 方式向美的集团发行 A 股股票，发行完成后，美的集团将持有科陆电子 2 9．96％的股份及表决权，成为上市公司控股股东。除了本次非公开发行以 外，还有科陆电子现控股股东深圳资本集团拟将其持有的公司 8．95％股 份对应的表决权委托给美的集团。来源：ofweek 锂电网，https://libatt ery.ofweek.com/2022-05/ART-36017-8460-30562115.html

蔚来汽车上海成立锂电池实验室及电芯试制线。5 月 24 日，记者 5 月 24 日从上海企事业单位环境信息公开平台获悉，蔚来汽车计划在上海市嘉定 区安亭镇新建研发项目，包括从事锂离子电芯和电池包研发的 31 个研发实 验室，以及 1 条锂离子电芯试制线和 1 条电池包 pack 线，拟投资 2．185 亿元，预计今年 8 月至 10 月期间施工。来源：ofweek 锂电网，https://l ibattery.ofweek.com/2022-05/ART-36001-8120-30562150.html

耀宁 12GWh 磷酸铁锂电池及系统总成项目落户江苏建湖县。电车汇消息：近日，耀宁科技 12GWh 磷酸铁锂电池及系统总成项目签约落户江苏建湖县，成为迄今引进的最大制造业项目。据悉，该项目由浙江耀宁科技有限公司 投资，是耀宁科技面向长三角的关键布局，总投资 102．3 亿元，项目达产 后，预计可实现年销售 120 亿元、税收 3.6 亿元。来源：ofweek 锂电网，https://libattery.ofweek.com/2022-05/ART-36001-8120-30562411.html

赣锋锂业股权激励计划：今年净利润不低于 80 亿元。电车汇消息：5 月 25 日晚间，赣锋锂业披露股权激励计划，拟向激励对象授予的股票期权数量 为 217 万份，授予的股票期权的行权价格为 118．86 元／股。公告显示，公司层面业绩考核目标为：2022 年净利润不低于 80 亿元；2022－2023 年 累计净利润不低于 180．00 亿元；2022－2024 年累计净利润不低于 280．0 0 亿元；2022－2025 年累计净利润不低于 380．00 亿元。来源：ofweek 锂 电网，https://libattery.ofweek.com/2022-05/ART-36001-8120-3056241 4.html

投资 168 亿元！三星 SDI 正式在美国建电池厂。5 月 24 日，韩国电池制造 商三星 SDI 宣布，将与全球第四大汽车集团、跨国汽车制造商 Stellenati s 合作投资超 25 亿美元（约合人民币 168.29 亿元），在美国印第安纳州 科科莫市建立一家动力电池工厂。三星 SDI 称，合资工厂将于今年年底开 工建设，2025 年第一季度投产。年产能初始规划为 23GWh，后续预计扩充 至 33GWh，投资则将增加到 31 亿美元（约合人民币 208.68 亿元）。来源：

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锂王再度扩产。5 月 25 日，赣锋锂业（002460）发布公告称，公司董事会 同意公司以不超过 20 亿元自有资金投资建设年产 5 万吨锂电新能源材料项 目。根据投资安排，赣锋锂业将在丰城市建设锂辉石提锂生产基地，形成 年产 5 万吨碳酸锂当量的锂电新能源材料产能，项目分两期建设，其中，一期项目将建设年产 2.5 万吨氢氧化锂项目，从而进一步扩大公司锂盐产 品生产规模和市场份额。来源：ofweek 锂电网，https://libattery.ofwe ek.com/2022-05/ART-36002-8120-30562481.html

两家企业投超 100 亿元开发青海盐湖锂资源。5 月 26 日，国内盐湖提锂龙 头盐湖股份宣布，拟投资 70 亿元建设年产 4 万吨锂盐项目。据盐湖股份介 绍，此次 4 万吨锂盐项目分别为年产 2 万吨电池级碳酸锂和年产 2 万吨氯 化锂项目，建设周期为两年。来源：ofweek 锂电网，https://libattery.

ofweek.com/2022-05/ART-36002-8420-30562605.html

国轩高科 360Wh/Kg 半固态电池将在今年量产。5 月 27 日，国轩高科工研 院副院长张宏立表示，公司研发的 360Wh／Kg 三元半固态电池将在今年实 现量产，同时，400Wh／Kg 的三元半固态电池目前在公司实验室已有原型 样品。此外，国轩高科和大众集团共同研发的第一代三元和铁锂标准电芯 已实现双量产定点，目前正在与大众德国团队共同开发面向欧洲的标准电 芯。来源：ofweek 锂电网，https://libattery.ofweek.com/2022-05/ART-36001-8120-30562626.html

【光伏设备】

ET Solar 5GW 硅片项目签约越南。2022 年 5 月 19 日，ET Solar 5GW 硅片 项目签约仪式于越南太平省政府举行！越南太平省省长阮克慎出席活动，并对项目给予高度重视和美好祝愿。该硅片项目规划 5GW 产能，总投资约 6 亿美元。一期 2GW 产能计划于 2023 年 3 月投产，届时将为越南太平省提 供 1000 余个工作岗位，拉动地方经济发展和全省 GDP 增长。来源：光伏前 沿，https://mp.weixin.qq.com/s/5761o8vzpHWmeSKgHmNrtg

欧盟宣布 2030 年实现 600GW 光伏并网目标。周三晚间，欧盟公布了名为“RepowerEU”的能源计划，涉及未来五年内高达 2100 亿欧元（约合 2210 亿美元）的资金规模，其中提到建立专门的欧盟太阳能战略，到 2025 年将 太阳能光伏发电能力翻一番，到 2030 年安装 600GW。来源：光伏前沿，ht tps://mp.weixin.qq.com/s/PaW4vPDdHJ30HhpEDDnyfQ

吉利硅谷多晶硅项目正式投产！5 月 21 日，吉利硅谷多晶硅项目在谷城县 正式投产。这标志着吉利硅谷太阳能级多晶硅步入批量化生产阶段，也标 志着谷城绿色硅能源产业发展迈向新阶段。来源：光伏前沿，https://mp.

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全国首座光伏直供换电站正式投运。5 月 20 日，国家能源集团宁夏电力宁 东公司“换电重卡绿色交通(物流)示范项目”竣工并正式投入使用。该项 目是全国首座光伏直供换电站。该项目由宁东公司与上海启源芯动力科技 有限公司联合建设，一期共建成投运 2 座换电站，占地 600 平方米，可服 务 100 台换电重卡。来源：光伏前沿，https://mp.weixin.qq.com/s/H3uF mxuPi6CtDKyozu2l8g

中环拟新增 30GW 210 硅片产能。中环股份(002129.SZ)公布，原募投项目 为“集成电路用 8-12 英寸半导体硅片之生产线项目”，实施主体为公司控 股子公司中环领先半导体材料有限公司(“中环领先”)。该项目拟投入募 集资金金额 45 亿元，计划建设期为 3 年，预计税后内部收益率为 12.64%，2021 年度项目实现的效益为 8622.54 万元。截至 2022 年 4 月 30 日，该项 目已投入募集资金 352573.6 万元(含利息收入)，募集资金使用进度 78.3 5%，结余募集资金 97589.94 万元(含利息收入)。截至 2022 年一季度末已 形成月产能 8 英寸 55 万片，12 英寸 15 万片产能，此次变更事项不影响后 续项目进度。来源：光伏前沿，https://mp.weixin.qq.com/s/uuZwxlYMKD QKA-Tk9OvJ1w

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国家能源局发布 1-4 月份全国电力工业统计数据。截至 4 月底，全国发电 装机容量约 24.1 亿千瓦，同比增长 7.9%。其中，风电装机容量约 3.4 亿 千瓦，同比增长 17.7%；太阳能发电装机容量约 3.2 亿千瓦，同比增长 23. 6%。来源：ofweek 太阳能光伏网，https://solar.ofweek.com/2022-05/A RT-260006-8120-30561836.html

晶澳科技又一超百亿光伏项目来了！5 月 19 日，光伏龙头晶澳科技（0024 59）发布多份公告，其中，《关于投资建设公司一体化产能的公告》公布 时的投资额高达 102.90 亿元的项目，也是最值得关注的项目。公告显示，晶澳科技一体化产能扩建，包括曲靖 10GW 高效电池、5GW 组件项目，预计 投资额高达 60.62 亿元；合肥 11GW 高功率组件改扩建项目，预计投资额高 达 42.28 亿元。来源：ofweek 太阳能光伏网，https://solar.ofweek.com /2022-05/ART-260006-8120-30561838.html

协鑫集成与彩虹新能源签下 20.21 亿元光伏玻璃大单！5 月 23 日，协鑫集 成科技股份有限公司（以下简称“协鑫集成”）发布关于与彩虹集团新能 源股份有限公司签署《战略合作协议》的公告。公告称，协鑫集成近期与 彩虹集团新能源股份有限公司（以下简称“彩虹新能源”）签署了《战略 合作协议》，基于双方自 2014 年以来的良好合作基础，为充分发挥双方各 自资源优势，促进双方的进一步共同发展，提升双方在各自领域的核心竞 争力，双方建立战略合作伙伴关系，协议约定于 2022 年 5 月至 2024 年 4 月期间，公司向彩虹新能源采购光伏玻璃，合作总金额预计为人民币 20.2 1 亿元。来源：ofweek 太阳能光伏网，https://solar.ofweek.com/2022-05/ART-260001-8120-30561994.html

重磅！隆基进军硅料。企查查显示，5 月 20 日，鄂尔多斯市隆基硅材料有 限公司（以下简称“隆基硅材料”）成立，注册资本 10 亿元，法定代表人 为陈红。经营范围包含：光伏设备及元器件销售；电力电子元器件制造；电子专用材料制造；电子专用材料研发；电子专用材料销售；半导体器件 专用设备制造；电子元器件批发；新材料技术研发。来源：ofweek 太阳能 光伏网，https://solar.ofweek.com/2022-05/ART-260001-8440-30562493.

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12.7 亿元！东方日升联手宁海国投开发 300MW 滩涂光伏项目。5 月 25 日，东方日升新能源股份有限公司发布关于全资子公司东方日升新能源（香港）有限公司对外投资的公告。公告称，拟与宁海县国有资产投资开发有限公 司签订《宁海县双盘涂滩涂光伏项目合作协议》，拟在浙江省宁波市宁海 县双盘涂投资宁海双盘涂 300MW 滩涂光伏项目，预计本项目规划总装机容 量为 300MW，预计规模总投资约为 12.7 亿元。来源：ofweek 太阳能光伏 网，https://solar.ofweek.com/2022-05/ART-260006-8120-30562494.htm l

10GW！隆基浙江嘉兴王店镇单晶组件项目开工。5 月 26 日，隆基位于浙江 嘉兴的 10GW 单晶组件项目在王店镇正式开工，总投资 60 亿元。预计该项 目投产后可实现销售收入约 150 亿元，带动就业约 1800 人。来源：ofweek 太阳能光伏网，https://solar.ofweek.com/2022-05/ART-260006-8120-3 0562637.html

【通用机械】

现代汽车将投超 100 亿美元，加强与美国在机器人等先进技术上的合作。5 月 22 日，现代汽车集团宣布，将在 2025 年前在美国再投资 50 亿美元（约 335.5 亿元人民币），以加强与美国企业在先进技术方面的合作，包括机 器人、城市空中交通、自动驾驶和人工智能。这一新投资使现代汽车计划 到 2025 年在美国的投资总额达到约 100 亿美元（约 671 亿元人民币），高 于去年宣布的 74 亿美元（约 496.54 亿元人民币）。来源：ofweek 机器人 网，https://robot.ofweek.com/2022-05/ART-8321200-8100-30562003.ht ml

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日，景业智能发布公告，拟投资 2.42 亿元建机器人及智能装备生产基地项 目，具体包括自筹资金 22354.38 万元和超募资金 1883.55 万元。本次投建 项目是在募投项目“高端智能装备及机器人制造基地项目”基础上新增的 扩产项目，项目建设周期暂定 2 年，将进一步拓展公司生产规模，扩大市 场占有率，提高公司盈利能力。来源：ofweek 机器人网，https://robot.

ofweek.com/2022-05/ART-8321200-8100-30562334.html

国外团队开发激光纹理加工工艺，可提升大型船舶发动机性能。近期，来 自苏格兰爱丁堡赫瑞-瓦特大学的科学家团队宣布，他们与德国的 Man Ene rgy Solutions 公司和丹麦的 TRD Surfaces 公司合作，为两艘大型货轮的 二冲程发动机上的摩擦盘（Friction discs）开发了一种新的激光纹理加 工工艺。据介绍，这种激光纹理摩擦盘可以减少在海上航行的大型船只的 维护成本，缩短其停运时间。来源：OFweek 激光网，https://laser.ofwe ek.com/2022-05/ART-8130-2400-30561920.html

6 月迎新能源车生产关键期，自动化折弯技术新动作频发。在旺盛的消费 需求和企业积极保产的刺激下，新能源汽车抗住了疫情的压力，总体表现 较好。2022 年 4 月国内狭义乘用车市场销量 104．2 万辆，同比下滑 3 5．5％，其中新能源乘用车为 28．2 万辆，同比增长 78.4％。来源：OFwe ek 激光网，https://laser.ofweek.com/2022-05/ART-8100-2400-3056218 1.html

联赢激光拟取得辉宏激光 10％股权，后者研发高功率脉冲碟片激光器。5 月 21 日，深圳市联赢激光股份有限公司发布公告称，拟与关联方公司深圳 市辉宏激光科技有限公司及其他各方签署增资协议，以自有资金 1000 万元 认购辉宏激光拟新增资本，认购辉宏激光 13．33 万元新增注册资本，占辉 宏激光本次增资完成后注册资本的 10％。此外，辉宏激光拟聘任公司副董 事长牛增强先生为其专家顾问，公司基于实质重于形式原则，认定辉宏激 光为公司的关联方。来源：OFweek 激光网，https://laser.ofweek.com/2 022-05/ART-8120-2400-30562410.html

6、本周报告

联赢激光定增点评：定增预案加速扩产，拟增资布局碟片式激光器

容知日新深度报告：专注工业智能运维，打造工业设备领先服务商

埃斯顿深度报告：持续夯实竞争实力，国产机器人龙头崛起

恒立液压深度报告：多元化产品共布局，构筑液压件龙头强韧性

中钨高新深度报告：产业链一体化刀具龙头，改革释放业绩弹性

7、风险提示

宏观经济变化的风险：若宏观经济变化，企业对于生产经营信心不足，则 其资本开支力度不足，因而对机械行业的需求造成一定的影响。

原材料价格波动的风险：原材料大幅波动，导致中下游成本压力较大，一 方面挤占了中游盈利空间，其次影响终端客户的资本开支需求。

政策及扩产不及预期的风险：由于新能源产业受国家政策影响较大，当政 策出现大幅波动时，下游企业的扩产规划将会受到影响，从而影响中游设

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买入：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 15%以上；

增持：预期未来 6－12 个月内上涨幅度在 5%－15%；

中性：预期未来 6－12 个月内变动幅度在-5%－5%；

买入：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上；

增持：预期未来 3－6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%－15%；

中性：预期未来 3－6 个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%－5%；

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