评级（）钢铁行业周报：国常会稳增长政策落地，上海全面复工复产在即，钢材需求有望迎来反转
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股票简称 ：
报告名称 ：钢铁行业周报：国常会稳增长政策落地，上海全面复工复产在即，钢材需求有望迎来反转
评级 ：增持
行业：
钢铁
行业研究/行业周报
国常会稳增长政策落地，上海全面复工复产在即，钢材需求有望迎来反转
| 行业评级：增持 |
| 报告日期： 2022-05-29 |
| 主要观点： |
| 本周上证综指跌幅为 0.52%，沪深 300 指数跌幅为 1.87%。钢铁板块涨 |
| 行业指数与沪深 300 走势比较 | 幅为 0.77%；子板块中普钢板块涨幅为 1.55%，特材板块跌幅为 0.26%。 | |||
| 60% 40% 20% 1% | ⚫钢材市场：国常会稳增长政策落地，上海全面复工复产在即，钢材需 求有望由弱转强 本周钢价小幅下跌，钢厂盈利下滑，钢材产量也持续减少，同时前期 传统的金三银四消费旺季受到疫情等因素影响迟迟未兑现。本周内，首先是周初召开的国常会对地产和基建投资的政策走向做出重要指 示，地产方面更多是重申和确认近期利好政策，前期的下调首套房商 | |||
| 5/21-19% | 8/21 | 11/21 | 2/22 | |
| -39% | ||||
| 钢铁 | 沪深300 | |||
执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com
联系人：许勇其
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联系人：李煦阳
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贷利率下限 20BP、5 年期 LPR 下调 15BP 等利好政策带来的需求增长 有望得以兑现；基建投资方面明确提出了水利工程、交通、老旧小区 改造、地下综合管廊四大鼓励方向。而周末上海召开发布会，6 月 1 日 起取消企业复工复产白名单制，取消企业复工复产复市不合理限制，全面复工复产在即，钢材下游需求有望迎来反转。
本周钢价小幅下跌，螺纹钢、热轧、冷轧、中板现货价格分别下跌 1.24%、1.64%、0.55%、0.78%。具体看细分品类：热轧板卷方面，本周 上海热轧价格呈现趋弱走势，现货市场呈现前低后高走势，基本面偏 差，政策调控与疫情解封提振市场信心，预期有所修复，价格或将继 续震荡调整；废钢方面，本周沪建材涨跌互现，河北市场普碳废钢价 格弱势运行为主，钢厂多下调废钢采购价格，市场悲观情绪浓郁；双 焦方面，本周炼焦煤稳中偏弱运行，国内喷吹市场平稳运行，海运炼 焦煤市场整体重心下移，焦化厂观望情绪浓厚，继续保持按需采购；本周焦炭价格偏弱运行，焦企亏损范围进一步扩大，现阶段焦企基本 陷入亏损，个别焦企开始小幅限产。
特钢方面，在高质量发展政策导向下，管道、钢结构等细分赛道值得
| 关注。从新基建的角度考虑，中国的管道已进入更新换代阶段，农村 | |
| 1.LPR 下调刺激下游地产需求，钢材 需求有望由弱转强 2022-05-22 2.静待疫情缓解后需求边际改善，关 注特材机会 2022-05-15 | 的供水排水系统建设粗糙，城镇海绵管网建设也近在眼前，建议关注 新兴铸管、金洲管道、友发集团等。作为新能源汽车领域核心金属材 料，电工钢也是值得关注的板块，新能源汽车迅速发展带动了电工钢 的下游需求，目前板块估值普遍不高，长期看好电工钢板块，建议关 |
3.复工复产稳步推进提振需求，期现 价 格 被 错 杀 蕴 含 估 值 修 复 机 会
注宝钢股份、马钢股份、首钢股份等。
2022-05-08 本周现货市场螺纹钢价格为 4,760.00 元/吨，周跌幅为 1.24%；热轧板 卷价格 4,790.00 元/吨，周跌幅为 1.64%；冷轧板卷价格为 5,420.00 元/ 吨，周跌幅为 0.55%；中板价格为 5,060.00 元/吨，周跌幅为 0.78%。期 货市场方面，螺纹钢活跃合约价格为 4,576.00 元/吨，周跌幅 1.34%；
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热轧卷板活跃合约价格为 4,698.00 元/吨，周跌幅为 1.51%；线材活跃 合约价格为 5,108.00 元/吨，周跌幅为 0.58%。Myspic 综合钢价指数为 178.09 点，周跌幅为 1.53%，其中 Myspic 长材指数、扁平板指数分别 下跌 1.65%、1.38%。
⚫原材料市场：政策面持续调控，疫情影响需求启动不及预期，市场质 疑心理显著
截至本周五，现货市场澳大利亚 PB 粉价格为 936.00 元/吨，周跌幅为 1.26%；一级冶金焦价格为 3,310.00 元/吨，周跌幅为 5.70%；主焦煤价 格为 2,800.00 元/吨，周跌幅为 3.45%。期货市场方面，铁矿石活跃合 约价格为 863.50 元/吨，周涨幅为 2.49%；合约焦炭活跃合约价格为 3,351.50 元/吨，周跌幅为 3.58%；焦煤活跃价格为 2,559.00 元/吨，周 跌幅为 4.16%。外部局势复杂多变，国内疫情持续影响，需求启动不及 预期，持续承压运行。近期国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子 措施，要求 2022 年 6 月底和 8 月底分别基本完成发行和使用；26 日 央行为增加内生资本补充，尤其是对中小银行发债的继续支持，加大 外源资本补充力度。政策面调控持续进行，而需求对价格起绝对支撑 作用，长三角企业复工复产稳步推进，华东地区复产兑现可能性一旦 增加，有利于市场炒作预期效应，但市场明显存在质疑心理。
⚫钢材供需：复工复产增加市场观望情绪，需求不稳致降库缓慢 本周钢厂库存方面，冷轧、线材、中厚板分别下跌 5.35%、4.14%、4.44%，热轧、螺纹钢分别上涨 3.17%、1.16%。本周钢材产量方面，冷轧、线材产量分别上涨 0.19%、0.04%，热轧、中厚板、螺纹产量分 别下跌 2.94%、2.58%、0.39%。周内虽然出现抄底，但总需求仍然较 不稳定，库存降速较慢。螺纹库存降幅有限，热卷降库缓慢体现当前 需求不足，虽然华东持续加大鼓励复产力度，同时也增加了市场的观 望情绪，依旧持谨慎乐观态度。
⚫投资建议
制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重 构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。国 防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位，建议重点关注中 报业绩兑现行业高景气度的特钢龙头：抚顺特钢；传统领域龙头+热门 新兴业务标的更受市场青睐，建议重点关注不锈钢棒线材及云母提锂 龙头：永兴材料；以及冷轧不锈钢领域的高成长性龙头标的：甬金股 份。
⚫风险提示
新冠疫情反复；经济下行加快；原材料价格大幅波动；地产用钢需求 大幅下滑；钢材去库存化进程受阻。
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正文目录
1 本周行业动态 ................................................................................................................................................................................................. 6
1.1本周钢铁板块走势 ........................................................................................................................................................................................... 6 1.2各钢铁板块走势 ................................................................................................................................................................................................ 6 1.3本周行业动态 .................................................................................................................................................................................................... 7 1.3.1宏观新闻 .......................................................................................................................................................................................................... 7 1.3.2钢铁行业新闻 ................................................................................................................................................................................................. 7
2 上市公司动态 ................................................................................................................................................................................................. 8
2.1个股周涨跌幅 .................................................................................................................................................................................................... 8 2.2公司公告.............................................................................................................................................................................................................. 8
3 数据追踪 .......................................................................................................................................................................................................... 9
3.1价格跟踪.............................................................................................................................................................................................................. 9 3.1.1原材料价格 ...................................................................................................................................................................................................... 9 3.1.2钢材价格 .......................................................................................................................................................................................................... 9 3.2钢材基本面 ....................................................................................................................................................................................................... 10 3.2.1库存监控 ........................................................................................................................................................................................................ 10 3.2.2原材料供给 .................................................................................................................................................................................................... 12 3.2.3钢材供应 ........................................................................................................................................................................................................ 15 3.2.4钢材利润测算 ............................................................................................................................................................................................... 18 3.2.5下游需求追踪 ............................................................................................................................................................................................... 19 3.3供需变化............................................................................................................................................................................................................ 19 风险提示： .............................................................................................................................................................................................................. 22
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图表目录
图表 1本周钢铁板块涨幅为 0.77 百分点（%） ........................................................................................................................... 6 图表 2本周普钢指数上涨、特材板块指数下跌（%） ............................................................................................................... 6 图表 3包钢股份本周涨幅最大（%） ........................................................................................................................................... 8 图表 4安阳钢铁本周跌幅最大（%） ........................................................................................................................................... 8 图表 5焦炭、焦煤合约价格下跌、铁矿石合约价格上涨（元/吨） ......................................................................................... 9 图表 6铁矿石期货价格上涨、现货价格下跌（元/吨） ............................................................................................................. 9 图表 7 焦炭期货、现货价格下跌（元/吨） ................................................................................................................................. 9 图表 8 焦煤期货、现货价格下跌（元/吨） ................................................................................................................................. 9 图表 9 螺纹钢期货、现货价格下跌（元/吨） ............................................................................................................................. 9 图表 10 热轧板卷期货、现货价格上涨（元/吨） ....................................................................................................................... 9 图表 11冷轧板卷现货价格下跌（元/吨） ................................................................................................................................. 10 图表 12中板现货价格下跌（元/吨） ......................................................................................................................................... 10 图表 13镀锡板卷现货价格上涨（元/吨） ................................................................................................................................. 10 图表 14MYSPIC 综合钢价、扁平指数、长材指数下跌（点） ................................................................................................... 10 图表 15各品种钢材钢厂库存监控............................................................................................................................................... 10 图表 16全国冷轧板卷钢厂库存（万吨） ................................................................................................................................... 11 图表 17全国热轧板卷钢厂库存（万吨） ................................................................................................................................... 11 图表 18全国建材钢厂线材库存（万吨） ................................................................................................................................... 11 图表 19全国中厚板钢厂库存（万吨） ....................................................................................................................................... 11 图表 20全国建材钢厂螺纹钢库存（万吨） ............................................................................................................................... 11 图表 21全国钢材产量（万吨） .................................................................................................................................................. 11 图表 22钢材社会库存：合计（万吨） ....................................................................................................................................... 12 图表 23钢材社会库存：分类（万吨） ....................................................................................................................................... 12 图表 24铁矿石发货量：巴西（万吨） ....................................................................................................................................... 12 图表 25铁矿石发货量：澳大利亚（万吨） ............................................................................................................................... 12 图表 26铁矿石发货量：巴西淡水河谷-中国（万吨） ............................................................................................................. 12 图表 27铁矿石发货量：澳大利亚力拓-中国（万吨） ............................................................................................................. 12 图表 28铁矿石发货量：澳大利亚必和必拓-中国（万吨）...................................................................................................... 13 图表 29铁矿石发货量：澳大利亚 FMG-中国（万吨） ............................................................................................................ 13 图表 30进口铁矿石港口总库存（45 港口总计）（万吨） ........................................................................................................ 13 图表 31进口矿平均可用天数（天）........................................................................................................................................... 13 图表 32中国铁矿石到港量（万吨）........................................................................................................................................... 13 图表 33日均疏港量（万吨） ...................................................................................................................................................... 13 图表 34矿山铁精粉日均产量：186 家矿山企业（万吨） ........................................................................................................ 14 图表 35炼焦煤库存：国内样本钢厂（110 家）（万吨） .......................................................................................................... 14 图表 36炼焦煤可用天数：独立焦化厂（天） ........................................................................................................................... 14 图表 37炼焦煤平均可用天数：国内样本钢厂(247 家)（天） .................................................................................................. 14 图表 38焦炭库存：国内 110 家钢厂（万吨） ........................................................................................................................... 14 图表 39港口焦炭库存（万吨） .................................................................................................................................................. 14 图表 40焦炭库存：独立焦化厂（230 家）（万吨） .................................................................................................................. 15
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图表 41进口炼焦煤港口库存（万吨） ....................................................................................................................................... 15 图表 42废钢价格（元/吨） ........................................................................................................................................................ 15 图表 43钢厂废钢库存（61 家）（万吨） .................................................................................................................................... 15 图表 44粗钢产量（万吨） .......................................................................................................................................................... 15 图表 45生铁产量（万吨） .......................................................................................................................................................... 15 图表 46全国钢厂高炉产能利用率（%） ................................................................................................................................... 16 图表 47全国高炉开工率（247 家）（%） ................................................................................................................................... 16 图表 48样本钢厂电炉产能利用率：全国（%） ....................................................................................................................... 16 图表 49全国电炉开工率（%） ................................................................................................................................................... 16 图表 50 全国冷轧板卷钢厂实际周产量（万吨） ....................................................................................................................... 17 图表 51 全国热轧板卷钢厂实际周产量（万吨） ....................................................................................................................... 17 图表 52 全国建材钢厂线材实际周产量（万吨） ....................................................................................................................... 17 图表 53全国中厚板钢厂实际周产量（万吨） ........................................................................................................................... 17 图表 54全国建材钢厂螺纹钢实际周产量（万吨） ................................................................................................................... 17 图表 55各品种钢材盘面毛利监控............................................................................................................................................... 18 图表 56螺纹钢周均毛利（元/吨）............................................................................................................................................. 18 图表 57线材周均毛利（元/吨） ................................................................................................................................................ 18 图表 58热轧周均毛利（元/吨） ................................................................................................................................................ 18 图表 59全国建筑钢材成交量：合计（万吨） ........................................................................................................................... 19 图表 60全国建筑钢材成交量：分区（万吨） ........................................................................................................................... 19 图表 61供需变化汇总 .................................................................................................................................................................. 19 图表 62建材价格指数：水泥（点）........................................................................................................................................... 19 图表 63房地产开发投资完成额：累计值，同比（亿元，%）................................................................................................ 19 图表 64房屋施工面积：累计值，累计同比（万平方米，%）................................................................................................ 20 图表 65房屋新开工面积：累计值，同比（万平方米，%）.................................................................................................... 20 图表 66水泥产量：累计值，累计同比（万吨，%） ............................................................................................................... 20 图表 67汽车产量：累计值，累计同比（万辆，%） ............................................................................................................... 20 图表 68空调产量：累计值，累计同比（万台，%） ............................................................................................................... 20 图表 69家用电冰箱产量：累计值，累计同比（万台，%）.................................................................................................... 20 图表 70家用洗衣机产量：累计值，累计同比（万台，%）.................................................................................................... 21 图表 71彩电产量：累计值，累计同比（万台，%） ............................................................................................................... 21 图表 72钢材出口数量：累计值，累计同比（万吨，%）........................................................................................................ 21 图表 73钢材进口数量：累计值，累计同比（万吨，%）........................................................................................................ 21 图表 74年度钢材累计出口数量：分类（万吨） ....................................................................................................................... 21 图表 75年度钢材累计进口数量：分类（万吨） ....................................................................................................................... 21
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| | 行业研究 |
1 本周行业动态
1.1 本周钢铁板块走势
截至 5 月 27 日，本周钢铁板块涨幅为 0.77%；同期上证综指跌幅 0.52%，收报于 3,130.24 点；深圳成指跌幅为 2.28%，收报于 11,193.59 点；沪深 300 跌幅为 1.87%，收报于 4,001.30 点。
图表 1 本周钢铁板块涨幅为 0.77 百分点（%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
1.2 各钢铁板块走势
本周沪深 300 跌幅为 1.87%。钢铁板块涨幅为 0.77%；子板块中普钢板块涨幅
为 1.55%，特材板块跌幅为 0.26%。
图表 2 本周普钢指数上涨、特材板块指数下跌（%）
| 2022/05/27 | 1 周 | 1 个月 | 3 个月 | 6 个月 | 12 个月 |
| 沪深 300 | -1.87 | -0.37 | -12.51 | -17.67 | -19.01 |
| 普钢（申万） | 1.55 | 0.30 | -13.25 | -11.05 | -10.98 |
| 特材（申万） | -0.26 | 8.59 | -15.00 | -15.84 | -19.59 |
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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1.3 本周行业动态
1.3.1 宏观新闻
国务院办公厅印发《关于推动外贸保稳提质的意见》，从促进外贸货物运输保通 保畅、推动跨境电商加快发展提质增效、加快提升外贸企业应对汇率风险能力、支 持加工贸易稳定发展等 13 个方面提出具体举措，帮扶外贸企业应对困难挑战，实现 进出口保稳提质任务目标，助力稳经济稳产业链供应链。（iFinD 资讯）
央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，着力提升金融机构服务小微企业的意愿、能力和可持续性，助力稳市场主体、稳就 业创业、稳经济增长。（iFinD 资讯）
央行 5 月 26 日开展 100 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.10%。Wind 数据显 示，当日有 100 亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。（iFinD 资讯）
据证券时报，自人民银行一天两场会议要求金融机构加大对实体经济的信贷支 持后，银行近日也在内部抓紧部署落实。据多位银行业人士透露，多家银行内部开 会向各级分支机构部署落实，预计 6 月新增信贷投放有望有所好转。（iFinD 资讯）
1.3.2 钢铁行业新闻
Mysteel 统计全国 47 个港口进口铁矿石库存总量 14077.80 万吨，环比降库 65.57 万吨，47 港日均疏港量 330.34 万吨，环比降 13.36 万吨。（我的钢铁网）
Mysteel 统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为 10849.15 万吨，环比减少 61.16 万 吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为 296.07 万吨，环比增加 1.93 万吨，库存消费比 36.64，环比减少 0.45 天。（我的钢铁网）
据 Mysteel 调研，本周 85 家独立电弧炉钢厂,平均产能利用率为 55.87%，环比下 降 3.42%，同比下降 27.96%。（我的钢铁网）
Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 83.83%，环比上周增加 0.82%，同比去年下 降 4.24%；高炉炼铁产能利用率 89.26%，环比增加 0.59%，同比下降 2.19%；钢厂盈 利率 48.48%，环比下降 8.23%，同比下降 36.80%；日均铁水产量 240.88 万吨，环比 增加 1.34 万吨，同比下降 3.43 万吨。（我的钢铁网）
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| | 行业研究 |
2 上市公司动态
2.1 个股周涨跌幅
钢铁行业中公司本周涨幅前三位的分别为：包钢股份上涨 5.26%，杭钢股份上涨 4.74%，金洲管道上涨 4.32%。
钢铁行业中公司周跌幅前三位的分别为：安阳钢铁下跌 4.11%，甬金股份下跌 3.41%，久立特材下跌 2.82%。
图表 3 包钢股份本周涨幅最大（%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
2.2 公司公告
图表 4 安阳钢铁本周跌幅最大（%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
⚫西宁特钢：2021 年年度报告
公司于 2022 年 4 月 30 日发布 2021 年年度报告，2021 年实现营收 122.29 亿元，yoy+21.37%；2021 年实现归母净利润-11.49 亿元，yoy-2047.46%。
⚫华菱钢铁：2021 年年度报告
公司于 2022 年 4 月 30 日发布 2021 年年度报告，2021 年实现营收 1711.76 亿元，yoy+47.22%；实现归母净利润 96.80 亿元，yoy+51.37%。
⚫宝钢股份：2021 年年度报告
公司于 2022 年 4 月 29 日发布 2021 年年度报告，公司实现营业收入 3643.49 亿 元，yoy+29.40%；实现归母净利润 236.32 亿元，yoy+86.15%。
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| | 行业研究 |
3 数据追踪
3.1 价格跟踪
3.1.1 原材料价格
图表 5 焦炭、焦煤合约价格下跌、铁矿石合约价格上涨（元/吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 7 焦炭期货、现货价格下跌（元/吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
3.1.2 钢材价格
图表 9 螺纹钢期货、现货价格下跌（元/吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 6 铁矿石期货价格上涨、现货价格下跌（元/吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 8 焦煤期货、现货价格下跌（元/吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 10 热轧板卷期货、现货价格上涨（元/吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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| | 图表 12 中板现货价格下跌（元/吨） | 行业研究 |
| 图表 11 冷轧板卷现货价格下跌（元/吨） |
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 13 镀锡板卷现货价格上涨（元/吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
3.2 钢材基本面
3.2.1 库存监控
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 14 Myspic 综合钢价、扁平指数、长材指数下跌（点）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 15 各品种钢材钢厂库存监控
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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| | 图表 17 全国热轧板卷钢厂库存（万吨） | 行业研究 |
| 图表 16 全国冷轧板卷钢厂库存（万吨） |
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 18 全国建材钢厂线材库存（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 20 全国建材钢厂螺纹钢库存（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 19 全国中厚板钢厂库存（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 21 全国钢材产量（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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| | 图表 23 钢材社会库存：分类（万吨） | 行业研究 |
| 图表 22 钢材社会库存：合计（万吨） |
资料来源：iFinD，华安证券研究所
3.2.2 原材料供给
图表 24 铁矿石发货量：巴西（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 26 铁矿石发货量：巴西淡水河谷-中国（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 25 铁矿石发货量：澳大利亚（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 27 铁矿石发货量：澳大利亚力拓-中国（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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| | 行业研究 |
图表 28 铁矿石发货量：澳大利亚必和必拓-中国（万吨） 图表 29 铁矿石发货量：澳大利亚 FMG-中国（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 30 进口铁矿石港口总库存（45 港口总计）（万吨） 图表 31 进口矿平均可用天数（天）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 32 中国铁矿石到港量（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 33 日均疏港量（万吨）
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| | 行业研究 |
图表 34 矿山铁精粉日均产量：186 家矿山企业（万吨） 图表 35 炼焦煤库存：国内样本钢厂（110 家）（万吨）
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图表 36 炼焦煤可用天数：独立焦化厂（天）
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图表 38 焦炭库存：国内 110 家钢厂（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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图表 37 炼焦煤平均可用天数：国内样本钢厂(247 家)（天）
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图表 39 港口焦炭库存（万吨）
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| | 图表 41 进口炼焦煤港口库存（万吨） | 行业研究 |
| 图表 40 焦炭库存：独立焦化厂（230 家）（万吨） |
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图表 42 废钢价格（元/吨）
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3.2.3 钢材供应 图表 44 粗钢产量（万吨）
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图表 43 钢厂废钢库存（61 家）（万吨）
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图表 45 生铁产量（万吨）
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| | 行业研究 |
图表 46 全国钢厂高炉产能利用率（%）
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图表 48 样本钢厂电炉产能利用率：全国（%）
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图表 47 全国高炉开工率（247 家）（%）
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图表 49 全国电炉开工率（%）
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| 行业研究 | |
| 图表 50 全国冷轧板卷钢厂实际周产量（万吨） | 图表 51 全国热轧板卷钢厂实际周产量（万吨） |
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图表 52 全国建材钢厂线材实际周产量（万吨）
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图表 54 全国建材钢厂螺纹钢实际周产量（万吨）
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图表 53 全国中厚板钢厂实际周产量（万吨）
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| 3.2.4 钢材利润测算 | 行业研究 |
⚫盘面毛利
图表 55 各品种钢材盘面毛利监控
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图表 56 螺纹钢周均毛利（元/吨）
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图表 58 热轧周均毛利（元/吨）
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图表 57 线材周均毛利（元/吨）
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| 3.2.5 下游需求追踪 | 行业研究 |
图表 59 全国建筑钢材成交量：合计（万吨）
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3.3 供需变化
图表 61 供需变化汇总
图表 60 全国建筑钢材成交量：分区（万吨）
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图表 62 建材价格指数：水泥（点）
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图表 63 房地产开发投资完成额：累计值，同比（亿元，%）
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| | 行业研究 |
图表 64 房屋施工面积：累计值，累计同比（万平方米，%） 图表 65 房屋新开工面积：累计值，同比（万平方米，%）
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图表 66 水泥产量：累计值，累计同比（万吨，%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 68 空调产量：累计值，累计同比（万台，%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 67 汽车产量：累计值，累计同比（万辆，%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 69 家用电冰箱产量：累计值，累计同比（万台，%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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| | 行业研究 |
图表 70 家用洗衣机产量：累计值，累计同比（万台，%） 图表 71 彩电产量：累计值，累计同比（万台，%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 72 钢材出口数量：累计值，累计同比（万吨，%） 图表 73 钢材进口数量：累计值，累计同比（万吨，%）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
图表 74 年度钢材累计出口数量：分类（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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图表 75 年度钢材累计进口数量：分类（万吨）
资料来源：iFinD，华安证券研究所
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| 风险提示： | 行业研究 |
1）新冠疫情反复；
2）经济复苏不及预期；
3）原材料价格大幅波动；
4）地产用钢需求大幅下滑；
5）钢材去库存化进程受阻。
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| | 行业研究 |
分析师声明
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以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标 的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义如下：行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%；
减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无 法给出明确的投资评级。
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