评级（）战略科技（计算机）行业周报：银行IT投入持续增长，金融科技有望长期高景气

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报告名称 ：战略科技（计算机）行业周报：银行IT投入持续增长，金融科技有望长期高景气
评级 ：增持
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银行 IT 投入持续增长，金融科技有望长期高景气

行业指数与沪深 300 走势比较

本周我们发布神州信息深度报告，结合之前对宇信科技、广电运通的研究，我 们坚定看好金融科技软硬件板块的发展趋势。2022 年金融信创第三批试点开

金融科技渗透将带来 IT 系统相关接口、标准、功能、架构的迭代，包括分布式 转型和中台搭建。得益于银行业庞大的机构数量，这一自头部向下渗透的过程 将持续释放需求，长期支撑金融科技行业高景气。具体来看，建议关注：广电 运通：兼具国资背景和丰富的银行客户服务经验的数字金融厂商，金融机具市 占率保持全国第一。宇信科技： 2020 年中国银行业 IT 解决方案市占率居上市企

1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期； 3）供应链波动加大，影响科技产业发展。

行业研究

正文目录

1 科技观点每周荟（上） ................................................................................................................................................................................. 4

2 市场行情回顾（上） ..................................................................................................................................................................................... 5

2.1 计算机板块表现 ............................................................................................................................................................................................... 5 2.2计算机个股表现 ............................................................................................................................................................................................... 6

3 科技软件行业重要新闻 ................................................................................................................................................................................ 8

3.1数字金融 ............................................................................................................................................................................................................. 8 3.2 云计算 .................................................................................................................................................................................................................. 8 3.3 人工智能 ............................................................................................................................................................................................................. 8 3.5工业互联网 ......................................................................................................................................................................................................... 9 3.6EDA 与科学仪器 .............................................................................................................................................................................................. 9

4 科技软件重点公司动态 ................................................................................................................................................................................ 9

4.1人工智能 ............................................................................................................................................................................................................. 9 4.2网络安全 ........................................................................................................................................................................................................... 10 4.3工业软件 ........................................................................................................................................................................................................... 11 4.4汽车智能化 ....................................................................................................................................................................................................... 11 4.5云计算 ................................................................................................................................................................................................................ 12 4.6行业信息化 ....................................................................................................................................................................................................... 12

风险提示 ........................................................................................................................................................................................................... 13

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图表目录

图表1 深度覆盖计算机公司估值一览 ................................................................................................................................................................. 5 图表2 本周各类指数行情统计 ............................................................................................................................................................................... 6 图表3 本周各行业涨跌幅统计 ............................................................................................................................................................................... 6 图表4 本周计算机个股涨跌幅统计 ...................................................................................................................................................................... 7 图表5 本周陆港通持股情况统计 .......................................................................................................................................................................... 7

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1 科技观点每周荟（上）

金融信创试点快速深化，银行 IT 投入持续增长。本周我们发布神州信息深度 报告，结合之前对宇信科技、广电运通的研究，我们坚定看好金融科技软硬件板 块的发展趋势。2022 年金融信创第三批试点开启，试点单位总计有望超过 350 家。根据测算，截止 2021 年底前两批试点单位的国产化比例分别约为 20%和 15%，相 较今年 30%的目标存在较大提升空间。此外，目前试点单位中已经包含多家体量 庞大的国有商业银行，所涉及机构已占据金融机构资产规模的 75%左右，其国产 化率拉升的过程中将创造可观的增量需求。下游需求侧，2021 年六大行 IT 投入规 模出现 12.3%的高速增长，达到 1075 亿元。从 IT 投入占营收比重来看，2021 年中 国银行/农业银行/工商银行分别为 3.1%/2.9%/2.8%，花旗银行/摩根大通/美国银 行分别为 10.9%/7.9%/6.5%。我国头部银行 IT 投入占比与国际大行的仍存在一定 差距，且金融 IT 升级正持续自上而下向中小银行不断渗透，我们认为银行业 IT 投入高增趋势有望在三年内得以维持。

DCEP 试点地区与场景双侧扩容，软硬件市场空间有望达百亿。3 月 31 日数 字人民币试点地区再次扩容，试点地区总数达到 23 个；应用场景也从单一的消费 支付，延伸至住房贷款、供应链金融等。我们认为，随着试点范围不断扩大，经 验反馈逐步积累，由消费端逐步迈入信贷端，数字人民币有望从测试运行走向更 大规模的落地应用，并推动金融领域各级设施革新，推动金融数字化转型。根据 测算，数字人民币生态建设带来的软硬件升级，所创造的整体市场规模有望达到 752 亿元，将为上游企业带来可观的业务增量。目前，2.5 层级的银行 DCEP 业务 软件开发需求持续旺盛，包括软钱包开发、管理系统搭建，原有系统升级等，部 分金融科技公司相关业务已经实现业绩兑现。

银行 IT 升级需求有望持续释放，建议关注软硬件头部企业。金融科技渗透将 带来 IT 系统相关接口、标准、功能、架构的迭代，包括分布式转型和中台搭建。得益于银行业庞大的机构数量，这一自头部向下渗透的过程将持续释放需求，长 期支撑金融科技行业高景气。具体来看，建议关注：广电运通：兼具国资背景和 丰富的银行客户服务经验的数字金融厂商，金融机具市占率保持全国第一。宇信 科技： 2020 年中国银行业 IT 解决方案市占率居上市企业首位，能够提供涵盖信 贷、渠道、数据、监管的全类型银行 IT 解决方案。神州信息：深耕银行 IT 解决 方案 30 年的老牌服务商，软服及系统集成业务深度契合金融信创战略。先手布局 数字人民币领域，已经能提供完整的软钱包解决方案。

建议关注：
金融科技和信创：广电运通、宇信科技、神州信息、浪潮信息。 智能汽车：中科创达、虹软科技、德赛西威、道通科技、千方科技。 电力信息化：朗新科技、远光软件、南网科技、智洋创新。

网络安全：奇安信、深信服、天融信、安恒信息、启明星辰。

人工智能：佳都科技、科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特。

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图表 1 深度覆盖计算机公司估值一览

资料来源：WIND，华安证券研究所

2 市场行情回顾（上）

2.1 计算机板块表现

本周上证综指下跌 0.52%，创业板指下跌 3.92%，沪深 300 指数下跌 1.87%。计算机 行业指数下跌 1.71%，跑输上证综指 1.19%，跑赢创业板指 2.21%，跑赢沪深 300 指数 0.16%。横向来看，本周计算机行业指数在申万 31 个行业指数中排名第 21，在 TMT 四 大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第 3。

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图表 2 本周各类指数行情统计

资料来源：WIND，华安证券研究所

图表 3 本周各行业涨跌幅统计

行业研究 图表 4 本周计算机个股涨跌幅统计

资料来源：WIND，华安证券研究所

从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值和持仓占比排名与上周基本一致。从增 持比例来看，柏楚电子、卫士通、中科创达增持最多。

图表 5 本周陆港通持股情况统计

资料来源：WIND，华安证券研究所

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3 科技软件行业重要新闻

3.1 数字金融

近日，青岛市公布了新一批创新应用实验室和场景应用实验室名单，其中由青岛银 行发起的数字金融场景应用实验室名列其中，成为青岛市金融业首家官方认定的实验室。据介绍，当前，青岛银行数字金融场景应用实验室主要聚焦财富管理和普惠金融两大场 景，将利用区块链、大数据和人工智能等数字技术，打造信用贷款、数字供应链、风险 管理、ESG 投资、财富产品交易等数字金融产品和服务体系。该实验室将以加快青岛数 字金融新产品的落地推广为目标，也将依托场景创新带动新技术、新业态、新模式迅速 扎根青岛，助力城市新经济发展。（来源：金融科技时代）

近日，中国工商银行海南省分行打造的自贸港首例数字人民币预付资金监管系统正 式上线，为解决预付式消费痛点问题提供了新的途径。该项目充分发挥数字人民币智能 合约技术优势，将消费者预付充值资金依照智能合约保护在数字人民币钱包中，并按照 实际消费情况逐笔将资金释放给商户且支持 7*24 小时点对点到账，确保商户及时获得 经营现金流。（来源：金融科技时代）

5 月 26 日，人民银行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效 机制的通知》（以下简称《通知》），明确要推动科技赋能和产品创新，提升会贷的水平。

（来源：金融科技时代）

3.2 云计算

近日，阿里巴巴发布《2022 年第四季度及 2022 财年业绩》，2022 年 3 月 31 日止 12 个月，在抵消跨分部交易的影响前的云业务的总收入（包括来自为其他阿里巴巴业务提 供服务的收入）为人民币 1,001.8 亿元，同比增长 21%。2022 财年，在抵消跨分部交易 的影响后的总收入为人民币 745.68 亿元，同比增长 23%。（来源：云头条）

3.3 人工智能

国内“AI 四小龙”之一云从科技正式在上海交易所科创板上市。上市首日涨幅最 高至 57%，现回落至 36%。同时，云从科技发布 2022 年一季度业绩报告。2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日，公司实现营业收入 2.1 亿元，同比增长 67%，净亏损 1.2 亿元，亏 损同比减少 46%。（来源：36 氪）

人工智能公司可之科技近日宣布完成过亿元 A 轮融资，投资方为中控创始人褚健、上海交通大学 ACM 班掌门人俞勇、玖兆资本、羌塘基金、卓源资本、顺澄资本等。本 轮资金将用于三个方面：1）提升认知智能相关技术的研发水平；2）融合服务领域的知 识图谱，实现相关行业的认知智能升级；3）提升团队综合能力，加速产品推广。（来源：36 氪）

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3.4 网络安全与信创

北京边界无限科技有限公司（BoundaryX）于今日正式宣布完成天使轮融资。本轮 融资投资方为初心资本，金额在超千万元级别，原力资本担任本轮融资独家财务顾问。边界无限成立于 2019 年，是国内提供全链路云安全防护产品和顶级攻防体系建设的新 锐网络安全企业，天使轮融资超千万，这代表着边界无限业界领先的 RASP 产品及顶级 网络攻防能力备受认可。（来源：数说安全）

深圳提出扩大信创产品市场规模，党政机关、国资国企信创产品的采购比例不低于 40%。5 月 26 日，深圳发布《关于促进消费持续恢复的若干措施》，明确提出“扩大信 创产品市场规模”，对采购 50 万元以上、符合条件的用户单位，按采购额的 3%给予补 贴。原则上新增办公系统、业务系统中信创产品的采购比例，金融、能源、教育、医疗、电信、交通等重点领域不低于 20%；新增关键信息基础设施中信创产品的采购比例，党 政机关、国资国企不低于 40%。据悉，这是地方政府首次就信创产品采购比例进行明确 规定，同时也是首个对信创产品采购进行补贴的政策。（来源：数据宝）

3.5 工业互联网

金砖国家工业互联网与数字制造发展论坛在福建厦门举办，将围绕制造业数字化转 型的机遇与挑战、工业互联网培育工业绿色发展动能、工业互联网驱动数字经济高质量 发展、工业互联网加速产业链协同创新等内容举办多场专题系列活动，并将发布《金砖 国家制造业数字化转型合作倡议》。（来源：财联社）

工信部公布 2022 年跨行业跨领域工业互联网平台名单，共计 28 个平台，入围企业 包括海尔卡奥斯、航天云网、徐工汉云、东方国信、浪潮工业互联网、用友网络、阿里 云、宝信软件、腾讯、华为、工业富联、百度、科大讯飞、京东等。（来源：工信部）

3.6 EDA 与科学仪器

据外媒报道，三星电子表示，三星集团将在未来五年内投资 450 万亿韩元（约 3560 亿美元），以加速半导体、生物制药和其他下一代技术的增长。（来源：EETOP）

芯片制造商博通（Broadcom）及云计算公司 VMware 周四宣布，根据博通普通股 2022 年 5 月 25 日的收盘价，博通将以 610 亿美元（约 4080.9 亿元人民币）的现金和股 票交易方式收购 VMware。（来源：EETOP）

4 科技软件重点公司动态

4.1 人工智能

【海康威视】战略合作：近日，珠江水利委员会水文水资源局（以下简称“珠江委 水文局”）与杭州海康威视数字技术股份有限公司（以下简称“海康威视”）在广州签署 战略合作协议。珠江委水文局局长何力劲、海康威视副总裁王英杰等出席签约仪式。

（来源：海康威视公众号）

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【海康威视】战略合作：浙江省水利水电勘测设计院有限责任公司（以下简称“浙 水设计”）与杭州海康威视数字技术股份有限公司（以下简称“海康威视”）签署战略合 作协议。浙水设计党委书记、执行董事长柴红锋，浙水设计党委委员、副总经理彭庆卫，海康威视副总裁陈继国等出席签约仪式。（来源：海康威视公众号）

4.2 网络安全

【天融信】发布新品：方案参考企业远程办公、密码应用、信息安全相关标准规范，为远程办公系统提供密码应用的技术支撑，并参照 GB/T 39786-2021《信息安全技术信 息系统密码应用基本要求》的要求进行密码安全建设和管理。方案由天融信 VPN 加密 机、服务器密码机、签名验签服务器等产品提供密码应用技术支撑，全部产品均具有《商用密码产品认证证书》，安全合规。（来源：天融信公众号）

【天融信】子公司对外投资：天融信全资子公司北京天融信科技有限公司之全资子 公司天融信网络拟以自有资金 2,000 万元人民币在湖南省邵阳市出资设立全资子公司邵 阳天融信网络安全技术有限公司（暂定名，以工商行政主管部门最终核准名称为准），深化公司在网络安全业务领域的战略布局。（来源：Choice）

【深信服】成为数据安全产业专家委员会成员：5 月 26 日，2022 中国国际大数据产 业博览会数据安全论坛在线上成功举办。工业和信息化部网络安全管理局副局长杜广达 在论坛致辞中宣布，中国软件评测中心组织的数据安全产业专家委员会正式成立。首批 数据安全产业专家委和系列工作组成员名单公布，深信服成为数据安全产业专家委员会 成员单位。（来源：深信服公众号）

【绿盟科技】发布新品：新方案以网络安全等级保护要求为基础，将城市轨道交通 有关网络安全和云平台安全标准规范与安全防护需求充分融合，以《中国城市轨道交通 智慧城轨发展纲要》中提出的“系统自保、平台统保、边界防护、等保达标、安全确保”网络安全建设策略为基准，构建“保护有力、监测全面、研判精准、呈现清晰”的城轨 云网络安全防御体系。（来源：绿盟科技公众号）

【迪普科技】战略合作：近日，杭州迪普科技股份有限公司正式加入麒麟软件有限 公司生态圈。迪普科技将与麒麟软件深度合作，共同打造自主创新的安全防护产品，推 动国产化网信产业生态建设，为用户提供更具价值的安全创新解决方案。（来源：迪普 科技公众号）

【亚信安全】发布新品：亚信安全信磐堡垒机 AISIFORT（简称堡垒机）V4.0.3 正 式发布，并新增主机防绕行、安全网盘、零信任远程运维三大应用场景，资产帐号管理 等七项功能特性。（来源：亚信安全公众号）

【美亚柏科】美亚柏科 5 月 25 日在投资者互动平台表示，公司打造的大数据智能 防控平台核心在于大数据汇聚融合分析与治理技术，应用场景并不局限于某一防控领域。公司发起设立及参与投资的产业投资基金主要围绕美亚柏科主营业务在内的战略新兴产 业开展投资布局，目前所投资的企业基本均涉及数字化。网络空间安全是公司主营业务 之一，主要客户有国内各级司法机关、政府行政执法部门及大型企事业单位。（来源：WIND）

【安恒信息】政府补助：公司及上海安恒时代信息技术有限公司、上海安恒智慧城 市安全技术有限公司等子公司自 2022 年 5 月 14 日至 2022 年 5 月 25 日，累计收到与收 益相关的政府补助合计人民币 163.62 万元。（来源：WIND）

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【奇安信】数博会获奖：奇安信开源软件供应链安全检测关键技术与产业化应用”荣获 2022 领先科技成果奖“新技术”奖。（来源：WIND）

4.3 工业软件

【鼎捷软件】首次股份回购：公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易 方式实施回购股份，回购股份数量为 22 万股，占公司目前总股本的 0.08%，最高成交价 为 14.82 元/股，最低成交价为 14.35 元/股，成交总金额约为 321 万元。（来源：Choice）

【中国软件】设立子公司：中国软件公告，拟与中国物流集团、中检集团和大河控 股共同出资设立中资特种物流智慧应急监测平台有限公司(暂定名，以市场监督管理部 门注册为准，简称中资特种物流)。中资特种物流注册地河南省郑州市，注册资本 2 亿 元，其中公司出资 5000 万元，持股比例 25%，为公司的参股公司，无实际控制人。（来 源：WIND）

【工业富联】工业富联宣布采用基于英伟达 NVIDIA HGX、OVX 和 CGX 系统设 计的超级芯片 NVIDIA Grace CPU 和 NVIDIA Grace Hopper Superchip，以满足超级数据 中心及边缘运算等更高的算力需求。（来源：工业富联公众号）

【中望软件】中望与南京越擎、东南大学联合发布的“机器人离线编程通用平台”解决方案正式推向市场。（来源：中望软件公众号）

【容知日新】战略合作：与中兴通讯股份有限公司签署战略合作协议。在行业应用、5G 终端/模组、设备预测性维护方案、IT 设备及边缘云网络、品牌宣传等领域进行广泛 战略合作。（来源：容知日新公众号）

【鼎阳科技】限售股上市流通：公司发布首次公开发行网下配售限售股上市流通的 公告，本次本次解除限售股并申请上市流通股份数量为 1,056,985 股，占公司总股本的 0.9909%，全部为首次公开发行网下配售限售股份，上市流通日期为 2022 年 6 月 1 日。

（来源：Choice）

【赛意信息】据广东省通信管理局官网发布的《关于广东省 2021 年工业互联网标 识解析体系建设引导资金扶持项目的公示》称，经广东省工业互联网标识解析国家顶级 节点（广州）建设协调小组会议进行讨论审定，赛意信息“面向 3C 电子制造的软件可 信云平台”项目成功获得广东省 2021 年工业互联网标识解析创新应用入库立项。（来源：赛意信息公众号）

4.4 汽车智能化

【千方科技】高管离职：原公司总经理潘璠因个人原因辞任，公司董事长夏曙东将 兼任公司总经理。（来源：WIND）

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4.5 云计算

【浪潮信息】入选双跨平台名单：5 月 24 日，工业和信息化部公布 2022 年跨行业 跨领域工业互联网平台名单，浪潮云洲再次成功入选。在双跨平台新增至 28 个后，浪 潮云洲继续保持全国前六。2019 年，工业和信息化部首次开展跨行业跨领域工业互联网 平台遴选，进入名单的双跨平台代表着国内工业互联网平台的最高水平。自 2019 年至 今开展的四次遴选，浪潮云洲均成功入选并位居名单前列。（来源：浪潮集团公众号）

4.6 行业信息化

【中科星图】核心技术人员离职：公司核心技术人员生态企业总经理张敬亮离职，其工作由唐德可负责。（来源：WIND）

【航天宏图】近日，航天宏图与华测导航深度战略合作 U-28 垂直起降固定翼无人 机首批交付成功。（来源：航天宏图公众号）

【超图软件】对外投资：5 月 27 日，北京超图软件股份有限公司发布公告，公司 参与了新疆兵团勘测设计院（集团）有限责任公司（以下简称“兵团设计院”）混合制 改革，向其增资 3,876 万元，占增资后兵团设计院注册资本 3%，本次对外投资后，超图 将向兵团设计院董事会委派董事。（来源：超图集团公众号）

【宇信科技】为适应今年 1 月发布的《银行保险机构关联交易管理办法》，银保监 会关联交易数据报送规范按银行、保险、信托、其他非银四个类别进行了更新，并要求 第二季度开始按照新规范完成报送。宇信科技紧跟监管动向，依据银保监会新制度、新 报送要求对关联交易产品进行持续升级，凭借产品技术优势及丰富的实践经验，为各类 银行保险机构提供关联交易业务咨询、产品支持、关联交易系统定制开发等一站式服务。

（来源：宇信科技公众号）

【宇信科技】由中国信息通信研究院、中国通信标准化协会主办的 2022 OSCAR 开 源先锋日顺利举办。在本届的大会上，宇信科技的 YUCC OSG 开源软件治理平台荣获 信通院颁发的开源治理工具评估证书，意味着 YUCC OSG 开源软件治理平台在开源组 成分析能力、开源安全性分析能力、更新预警能力、持续集成能力、兼容性能力、高可 用能力、技术支持能力、易用性能力、本地部署能力等 15 个方面均满足可信开源治理 工具能力评估要求，成功获得国家级的认可。（来源：宇信科技公众号）

【创业慧康】创业慧康研发了新一代多学科远程医疗云平台。基于新一代慧康云 框架进行重构，以统一标准、互联互通、共享资源、安全实用为切实目标，助力医疗机 构规范化、系统化、科学化的远程医疗协同服务体系建设。同时，新平台增加了自动生 成会诊 PPT、会诊流程配置、EHR 管理、AI 工具箱等功能，有效提高区域医疗机构间 的协同能力，优化分级诊疗质量，满足群众的健康需求。（来源：创业慧康公众号）

【广电运通】项目中标：广电运通中标新疆农村信用社数字人民币系统招标项目，助力新疆农信数字人民币生态建设，标志着广电运通数字人民币业务在农信系统实现突 破。此外，广电运通接连中标两期长安银行数字人民币业务平台项目，为长安银行数字 人民币战略布局保驾护航。（来源：广电运通公众号）

【广电运通】项目中标：广电运通中标哈密市商业银行“超级柜台”项目，项目 包括新一代“超级柜台”软件系统建设、现金智能柜员机综合智能服务终端，助力哈密 市商业银行软硬件信创升级，为后期实现全面替代打下基础。（来源：广电运通公众号）

行业研究 风险提示
1）疫情加剧降低企业信息化支出；
2）财政与货币政策低于预期；
3）供应链波动加大，影响科技产业发展。

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分析师与研究助理简介
分析师：尹沿技，华安证券研究总监、研究所所长兼 TMT 首席分析师，曾多次获得新财富、水晶球最佳分析师。 联系人：陈晶，华东师范大学金融硕士，主要覆盖物联网、军工通信和卫星产业链，2020 年加入华安证券研究所。 联系人：张旭光，凯斯西储大学金融学硕士，主要覆盖电力信息化和人工智能，2021 年 8 月加入华安证券研究所。

重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方 法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对 这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意 见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何 形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明
华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告由华安证券股份 有限公司在中华人民共和国（不包括香港、澳门、台湾）提供。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研 究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或表述 的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获 利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者 务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。华安证券及其所属关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形 式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或 转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖 原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或 转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。

投资评级说明
以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义如下： 行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上;
公司评级体系

买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%；
减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无 法给出明确的投资评级。