评级（）战略科技（通信）行业周报：物联网景气度高涨，有关Cat1的“三问三答”

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报告名称 ：战略科技（通信）行业周报：物联网景气度高涨，有关Cat1的“三问三答”
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行业：

战略科技（通信）

行业研究/行业周报

物联网景气度高涨，有关 Cat1 的“三问三答”

24%

11%

-26%

Cat1 是什么？

Cat1 是 4G 用户终端性能的一种分类。蜂窝通信在 4G 时代顺应了物联 网发展趋势，开始向高中低速率差异化发展，Cat1 上行速率 5Mbps、下 行 10Mbps，广泛应用在语音功能以及中速率连接的场景，包括金融支付、光伏/储能、电动两轮车、共享设备、工业控制、PoC 公网对讲以及车载 OBD 等，同时可以承接部分采用 Cat4 做语音交互的场景下沉。

1）2G/3G 退网带来替代需求。目前大部分国家地区已经明确 2G/3G 退

分析师：张天
执业证书号：S0010520110002 邮箱：zhangtian@hazq.com
联系人：陈晶
执业证书号：S0010120040031 邮箱：chenjing@hazq.com

网时间， Cat1 恰好能够填补 2G/3G 退网后市场的产品空白，我国 2G 退 网政策也明确了用 Cat1 和 NB-IoT 来承接 2G 业务。

2）网络好、成本低。Cat1 可以无缝接入现有 LTE 网络当中，全球 4G 网 络覆盖较为完善，网络覆盖成本很低；单天线模式大幅削减了 Cat1 芯片 设计的复杂度和成本；在够用的情况下，Cat1 模组比 Cat4 模组便宜大约 25-30%，功耗降低 30%左右。

3）正向循环的产业生态。以场景为依托，从国家政策鼓励，到运营商牵 头集采，再到拥有能够承载 Cat1 技术的成熟国产芯片平台，再到模组厂 商快速形成规模效应，最终由终端厂商不断开拓新的应用场景反哺生态。

Cat1 还能火爆多久？

我们认为，Cat1 景气度或将维持 5 年以上，主要基于：
1）Cat1 市场空间大，距离天花板尚有一段距离。根据 TSR 数据显示，2021 年全球 Cat1 芯片出货量达到 1.17 亿片，同比增长三倍多。其中，中国的 Cat1 市场贡献 60%-70%的份额，主要受益于翱捷科技等国产厂 商的低价策略呈现出爆发式增长。TSR 预计 2026 年全球 Cat1 芯片出货 量接近 2 亿片。同时，竞争格局方面，按出货量口径，紫光展锐、翱捷科 技和高通分别占据 43%、38%和 9%的市场份额，国产模组厂商陆续导入 国产 Cat1 芯片提供持续增长动能。

1.物联网基带新锐，SoC 和 IoT 芯片

打开广阔空间 2022-05-25 2）新特性的迭代将延伸出更多的应用场景。Cat1 在低功耗、低成本、广

2.疫情防控新基建兴起，关注核酸采 覆盖、高速率等方面仍有技术演进的空间。紫光展锐发布的新特性包括：

样机器人 2022-05-23 BT 特性可让物联网设备也能够进行音乐播放；升级增强在支持 FOTA 差

分升级的基础上，同时支持整包升级；海外特性则将产品与海外地区运营

商所需特性进行结合，从而极大扩大了市场范围。翱捷科技下一步将考虑

国际市场的多模需求，进一步优化成本，在目前的 ASR3601/1601 之外，

正规划下一代的 ASR3603/1603 将具有更低成本、更先进工艺、更低功

耗， Cat1 新特性的不断迭代将延伸出更多的应用场景，从而突破“30%”

占比的天花板。

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⚫投资建议
全球物联网景气度延续，Cat1 市场空间大，距离天花板尚有一段距离，同时随着新特性的迭代将延伸出更多的应用场景，从而打开成长空间。上 游芯片厂商推荐翱捷科技，中游模组厂商推荐移远通信、广和通，建议重 点关注美格智能、有方科技，下游终端厂商推荐映翰通，建议重点关注移 为通信。

6 月我们建议持续关注通信设备出口、服务器产业链以及东数西算基建三 条下半年能够看到确定落地的主线。

1）北美电信运营商无线和宽带资本开支今年预计达到两位数增长，拉动 国内爱立信&诺基亚供应链和宽带设备行业同比高增；北美 Top 云厂商进 一步加大云基础设施投入，全球数通光模块市场有望达到 25%高增速；全球模组行业高增长持续，国内龙头厂商实现全面超越，强行业贝塔+龙 头阿尔法，物联网板块投资确定性高。推荐关注移远通信、广和通、光迅 科技，建议关注中际旭创、东山精密、新易盛、天孚通信、博创科技、美 格智能、平治信息、创维数字等。

2）海外云厂商资本开支继续加码数据中心，国内三大运营商持续推进东 数西算投资落地，服务器产业链贝塔确定性较高。今年服务器市场四个主 要边际变化是运营商市场显著增长、国产 CPU 平台占比增加、加速计算 服务器增长更快以及 DDR5、PCIE 4/5、DPU 等新技术渗透率增加。我 们建议关注供应链管理和研发优势凸显的头部服务器厂商浪潮信息、紫光 股份、中兴通讯以及服务器上游芯片厂商海光信息（已注册待发行）、澜 起科技和存储国产替代概念的江波龙（已注册待发行）、忆恒创源（科创 申报）。

3）据国家发改委披露，今年以来全国 10 个数据中心集群新开工项目 25 个，规模达 54 万标准机架，带动各方面投资超 1900 亿元。新开工项目 多，数据中心前周期环节如工程基建、精密制冷、机电设备有望深度受益，下半年开始业绩将有所体现。通服行业经过多年行业调整，大浪淘沙，份 额进一步向业内龙头集中，东数西算基建环节有望带来可观增量，建议关 注中富通、润建股份、中贝通信。东数西算将拉动数据中心互联网络建设，中国电信上周启动东数西算光缆建设，总投资规模有望达到 3 亿元；中国 联通近期开标 27 亿元本地网光缆，光纤光缆行业量价齐升景气度延续；我们建议关注成本端优势显著并持续扩展海缆新能源的中天科技、亨通光 电、长飞光纤以及业绩 V 型反转、有望迎来双击的二线光纤光缆厂商永 鼎股份、富通信息以及服务器、光纤光缆同时边际改善的烽火通信。

⚫风险提示
1）上游晶圆封装产能紧缺，供应链不畅；2）上游晶圆封装涨价，产业链 传导影响终端需求。

正文目录

1 科技观点每周荟（通信） ................................................................................................................................................... 5 2 市场行情回顾 ............................................................................................................................................................. 10 2.1 通信板块表现 ....................................................................................................................................................... 10 2.2通信个股表现 ....................................................................................................................................................... 12 3 科技硬件行业重要新闻 ............................................................................................................................................... 13 4 科技硬件重点公司动态 .............................................................................................................................................. 14 5 运营商集采招标统计 .................................................................................................................................................. 15 6 风险提示 .................................................................................................................................................................... 16

图表目录

图表 1蜂窝通信向高中低速率差异化发展 ...................................................................................................................... 5 图表 2LTE 用户终端等级分类（部分） ........................................................................................................................... 5 图表 3CAT1 应用场景 ...................................................................................................................................................... 5 图表 4无线支付场 ........................................................................................................................................................... 6 图表 5 光伏/储能 .............................................................................................................................................................. 6 图表 6电动两轮车场景工作原理 ..................................................................................................................................... 6 图表 7共享经济 .............................................................................................................................................................. 6 图表 8POC 公网对讲 ....................................................................................................................................................... 6 图表 9车载 OBD ............................................................................................................................................................. 6 图表 10CAT1 填补 2G/3G 退网替代需求 ......................................................................................................................... 7 图表 11全球 4G 网络覆盖较为完善 ................................................................................................................................ 7 图表 12CAT1 终端产品出货量（含预测值） ................................................................................................................... 8 图表 13CAT1 芯片产品出货量（含预测值） ................................................................................................................... 8 图表 142020 年全球物联网模组出货量结构 ................................................................................................................... 8 图表 15物联网高中低速率场景分布 ............................................................................................................................... 9 图表 16翱捷科技 CAT1 芯片产品路线 ............................................................................................................................. 9 图表 17上周板块指数行情统计 ..................................................................................................................................... 10 图表 18上周通信在申万一级行业指数中表现第 12 ...................................................................................................... 10 图表 19上周 WIND 通信行业板块指数行情统计 ............................................................................................................ 11 图表 20上周 WIND 通信行业概念指数行情统计 ............................................................................................................ 11 图表 21截至上周通信个股表现情况 ............................................................................................................................. 12

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1 科技观点每周荟（通信）

Cat1 是什么？简单来讲，Cat1 是 4G 用户终端性能的一种分类。3GPP 组织制 定 LTE 标准时希望为不同用户提供不同等级的网络服务能力，提出 QoS 服务质量概 念，即不同的业务对应不同的 QoS，网络提供不同的带宽和接入优先级。除了网络之 外，3GPP 对用户终端性能也进行了分类，在 R8-R13 版本相继定义了 Cat0-15 以及 Cat.M1（eMTC）和 Cat.NB-1（NB-IoT）用户终端分类，R14 版本在此基础上优化出 了单天线规范的 Cat1 bis。总而言之，蜂窝通信在 4G 时代顺应了物联网发展趋势，开始向高中低速率差异化发展，Cat1 上行速率 5Mbps、下行 10Mbps，不断迭代，可以满足语音功能以及中速率场景下的物联网终端需求。

资料来源：Quectel，华安证券研究所

资料来源：3GPP，华安证券研究所
Cat1 应用场景广泛，同时承接部分 Cat4 下沉。Cat1 广泛应用在语音功能以及

中速率连接的场景，包括金融支付、光伏/储能、电动两轮车、共享设备、工业控制、PoC 公网对讲以及车载 OBD 等。同时，部分采用 4G 做语音交互的场景可由 Cat4 迁 移至 Cat1，例如对讲机、玩具机器人等，Cat1 可以满足 30%以上的物联网应用场景。

图表 3Cat1 应用场景

资料来源：Quectel，华安证券研究所整理

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Cat1 为什么爆发？

Cat1 的火爆也历经波折。LTE 发展初期，物联网低速率有 NB、高速率有 eMTC，中速率应用场景相对匮乏，Cat1 受到了冷落。随着可穿戴设备的逐渐普及，Cat1 才 逐渐受到重视，但是，早期的可穿戴设备主要与智能手机深度协同，并不具备独立的 蜂窝通信功能，主要是因为 4G 终端的双天线模式制约了智能手表的外观设计和分集 接受效果，单天线模式的 Cat1 bis 写入规范才解决这一问题。然而，Cat1 bis 刚开始 由于缺乏能够充分承载其技术设想的终端芯片平台而没有产生很好的效益，直到 2019 年 11 月紫光展锐发布全球首颗 LTE Cat1 bis 物联网芯片平台 8910DM，Cat1 才真正 迎来爆发式发展。

我们认为，Cat1 能够持续爆发，主要得益于：

1）2G/3G 退网带来替代需求。目前大部分国家地区已经明确 2G/3G 退网时间，美加韩日澳等主要发达国家已经没有 2G/3G 网络，欧洲部分暂未退网的地区 2G/3G 网络体验较差。而 Cat1 恰好能够填补 2G/3G 退网后市场的产品空白，我国 2G 退网 政策也明确了用 Cat1 和 NB-IoT 来承接 2G 业务。

2）网络好、成本低。网络建设层面，相较于 NB-IoT 和 eMTC，Cat1 可以无缝接 入现有 LTE 网络当中，全球 4G 网络覆盖较为完善，网络覆盖成本很低；终端层面，从双天线模式到允许单天线模式，大幅削减了 Cat1 芯片设计的复杂度和成本，在够 用的情况下，Cat1 模组比 Cat4 模组便宜大约 25-30%，功耗降低 30%左右，契合了 终端产品向更低成本和更小体积的发展方向。

3）正向循环的产业生态。以场景为依托，从国家政策鼓励，到运营商牵头集采，再到拥有能够承载 Cat1 技术的成熟国产芯片平台，再到模组厂商快速形成规模效应，最终由终端厂商不断开拓新的应用场景反哺生态。目前，国内已经形成了正向循环的 Cat 产业生态。

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Cat1 还能火爆多久？

我们认为，Cat1 景气度或将维持 5 年以上，主要基于：

1）Cat1 市场空间大，距离天花板尚有一段距离。根据 TSR 数据显示，2021 年 全球 Cat1 芯片出货量达到 1.17 亿片，同比增长三倍多。其中，中国的 Cat1 市场贡 献 60%-70%的份额，主要受益于翱捷科技等国产厂商的低价策略呈现出爆发式增长。TSR 预计 2026 年全球 Cat1 芯片出货量接近 2 亿片。同时，竞争格局方面，按出货 量口径，紫光展锐、翱捷科技和高通分别占据 43%、38%和 9%的市场份额，国产模 组厂商陆续导入国产 Cat1 芯片提供持续增长动能，此外，2G/3G 退网将会是一个长 期的过程，Cat1 的替换和壮大也会需要较长时间。

图表 142020 年全球物联网模组出货量结构

资料来源：IoT Analytics，华安证券研究所

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2）新特性的迭代将延伸出更多的应用场景。Cat1 也并非没有缺点，在低功耗、低成本、广覆盖、高速率等方面仍有技术演进的空间。紫光展锐发布的新特性包括：BT 特性新增支持了 A2DP 和 HFP 等蓝牙媒体协议，可让物联网设备也能够进行音乐 播放；升级增强在支持 FOTA 差分升级的基础上，同时支持整包升级；海外特性则将 产品与海外地区运营商所需特性进行结合，从而极大扩大了市场范围。翱捷科技产品

路线图可见，公司下一步将考虑国际市场的多模需求，进一步优化成本，在目前的 ASR3601/1601 之外，正规划下一代的 ASR3603/1603 将具有更低成本、更先进工艺、更低功耗，并加入支持 WCDMA。在“60%、30%、10%”的蜂窝物联网结构中，Cat1 主要承载的是 30%的中低速物联网连接领域，Cat1 新特性的不断迭代将延伸出更多 的应用场景，从而突破“30%”占比的天花板。

此外，新进入者也将使 Cat1 行业迸发出更强的生命力。移芯通信的 Cat1 bis 芯 片 EC618 目前已经流片成功，未来推出的 EC619 芯片可能采用台积电 22nm 工艺，在降低功耗和及集成度上会有提升；芯翼信息科技的单模 Cat1 芯片 XY4100 将在今 年 Q2 流片，采用中芯国际 28nm 工艺，理想状态下 Q4 可以实现量产；智联安则将 在今年 Q3 量产其 Cat1 芯片。

资料来源：Huawei，华安证券研究所

资料来源：ASR，华安证券研究所

投资建议方面，全球物联网景气度延续，Cat1 市场空间大，距离天花板尚有一段

距离，同时随着新特性的迭代将延伸出更多的应用场景，从而打开成长空间。上游芯 片厂商推荐翱捷科技，中游模组厂商推荐移远通信、广和通，建议重点关注美格智能、有方科技，下游终端厂商推荐映翰通，建议重点关注移为通信。

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2 市场行情回顾

2.1 通信板块表现

上周，通信（申万）指数下跌 0.3368%，跑赢沪深 300 指数 1.5345pct，在申万 一级行业指数中表现排名 11。板块行业指数来看，表现最好的是网络优化和光纤，涨 幅为 2.07%和 2.03%，高频 PCB 和芯片表现较差，跌幅分别为-4.42%%和-3.44%；板块概念指数来看，表现最好的是卫星互联网和广电系，涨幅分别为 1.73%和 1.32%，表现最差的是手机产业，跌幅为-2.79%。

图表 17 上周板块指数行情统计

资料来源：Wind、华安证券研究所

图表 18 上周通信在申万一级行业指数中表现第 12

资料来源：Wind，华安证券研究所

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图表 19上周 Wind 通信行业板块指数行情统计

行业板块涨跌幅（%）

3.00

2.00

1.00

0.00

(1.00)

(2.00)

(3.00)

(4.00)

(5.00)

资料来源：Wind，华安证券研究所

图表 20上周 Wind 通信行业概念指数行情统计

行业概念涨跌幅（%）

2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
(0.50)
(1.00)
(1.50)
(2.00)
(2.50)
(3.00)
(3.50)

资料来源：Wind，华安证券研究所

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2.2 通信个股表现

从个股表现看，上周表现最好的前五名分别是超讯通信、东信和平、德生科技、

特发信息、武汉凡谷；C 菲菱、嘉环科技、立昂技术、有方科技、三旺通信表现较差。

从今年表现来看，表现最好的前五名分别是恒宝股份、中国移动、德生科技、超

讯通信、中天科技；映翰通、恒信东方、光库科技、灿勤科技、国盾量子表现较差。

图表 21 截至上周通信个股表现情况

资料来源：Wind，华安证券研究所

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3 科技硬件行业重要新闻

1）工信部：三大运营商 5G 移动电话用户达到 4.13 亿户

截至 4 月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达 16.6 亿户，比上年末净增 1827 万户。其中，5G 移动电话用户达 4.13 亿户，比上年末净增 5771 万户，占移动 电话用户的 24.8%，占比较上年末提高 3.2 个百分点。（来源：工信部）

2）中国联通：10G PON 设备烽火和贝尔部分采购：烽火和上海诺基亚贝尔中标

2022 年中国联通 10G PON 设备烽火和贝尔部分进行单一来源采购，烽火和上 海诺基亚贝尔两家中标。本次采购的设备主要为 10G PON 设备扩容业务板卡等。是 多少收到是本项目主要在原局原址设备基础上进行扩容，需要向原中标人采购设备，

否则将影响网络正常运行，因此拟按单一来源采购方式进行采购。（来源：中国联通）

3）三星：计划五年内投入约 3560 亿美元加速芯片等技术发展

三星集团计划在未来五年内投资 450 万亿韩元(约 3560 亿美元) ，以加速半导体、生物治疗和其他下一代技术的发展。这些投资到 2026 年有望帮助三星推动芯片等战 略领域的长期增长，同时其承诺积极投资生物治疗，使其能像芯片业务一样成功。这 笔 450 万亿韩元的投资比三星最近五年间的 330 万亿韩元的投资高出 30%，预计将 创造 107 万个工作岗位。（来源：三星）

4）IC Insights：三星、SK 海力士、美光占据 2021 年 DRAM 市场份额 94%

“繁荣、萧条”的周期使主要的 DRAM 供应商的数量从 1990 年代中期的 20 家 降至现在的 6 家。三星、SK 海力士、美光占据 2021 年 DRAM 市场份额 94%。总部 设在韩国的三星和 SK 海力士去年占了全球 DRAM 销售的 71.3%。报告称，凭借 44% 的市场份额，三星在 2021 年仍然是全球最大的 DRAM 供应商，销售额达到近 419 亿 美元。（来源：IC Insights）

5）IDC：未来五年印度公共云服务市场的复合年增长率将达 24%

由于印度大型企业、数字原住民以及中小型企业的强劲需求，印度仍然是公共云 服务提供商增长最快的市场之一。2021 年，包括 IaaS、PaaS 和 SaaS 在内的印度公 共云服务市场收入总计 46 亿美元。到 2026 年，印度整个公共云服务市场收入预计将 达到 135 亿美元，2021-2026 年的复合年增长率为 24% 。（来源：IDC）

6）中国移动：2026 年中国大陆 IC 产量占国内市场份额 21.2%

2021 年，全球移动网络承载的数据流量已经超 780EB，为 5 年前的近 10 倍。中 国移动提出“创建世界一流信息服务科技创新公司”的新定位，全力构建基于 5G+算 力网络+智慧中台的“连接+算力+能力”新型信息服务体系。力争年底前累计开通 5G 基站超过 110 万个，实现千兆宽带覆盖达 2.2 亿户。（来源：中国移动）

7）IDC：预计 2026 年全球 AR/VR 总投资规模达 747 亿美元

2021 年全球 AR/VR 总投资规模接近 146.7 亿美元，并有望在 2026 年增至 747.3 亿美元，五年复合增长率将达 38.5%。其中，中国市场五年 CAGR 预计将达 43.8%，增速位列全球第一。根据 IDC 最新预测数据，硬件市场五年预测期内将以 47.8%的复

敬请参阅末页重要声明及评级说明13 / 17 证券研究报告

合增长率稳步增长，并持续占据中国 AR/VR 市场支出份额的一半以上。（来源：IDC）

8）博通：将以 610 亿美元收购 VMware 并承担 80 亿美元净债务

博通（Broadcom）达成了 690 亿美元收购云软件公司 VMware 的交易，这是美 国迄今为止最大的科技交易之一，根据 5 月 25 日的收盘价，此次收购对 VMware 的 估值约为 610 亿美元，并包含 80 亿美元的净债务。此次合作体现了博通将自己打造 成一家多元化科技公司的雄心，（涉及）从传统芯片业务到云计算业务等多个领域。

（来源：博通）

4 科技硬件重点公司动态

1）三维通信：回购注销公司股本 0.06 亿股。

三维通信：根据巨网科技 2021 年度业绩情况，拟以 1 元总价回购注销郑剑波应 补偿股份，占注销前公司股本总额的 0.78%。回购注销后，公司总股本由 8.17 亿股减 少至 8.11 亿股。

2）神宇股份：公司公布 2021 年度股权激励方案。

神宇股份：以截至 2021 年 12 月 31 日公司股份总数 1.79 亿股，剔除公司于 2021 年 2 月通过集中竞价交易方式回购的 106 万股股份，向全体股东按每 10 股派发 现金股利人民币 0.9 元（含税），合计派发现金股利 1,599 万元。

3）中国移动：公司公布利润分配方案。

中国移动：公司合计拟派发末期股息 519.12 亿港元（含税）。本次 A 股利润分 配以公司 A 股股数 9.03 亿股为基数，每股派发现金红利人民币 2.0939 元（含税），共计派发现金红利约人民币 18.90 亿元（含税）。

4）华测导航：公司公布 2021 年度股权激励方案。

华测导航：公司公布 2021 年年度权益分派方案，以现有总股本 3.80 亿股为基 数，向全体股东每 10 股派 3 元人民币现金，同时以资本公积金向全体股东每 10 股转 增 4 股。

5）万隆光电：转让股权给春秋电子科技。

万隆光电：公司董事会议同意将持有的东莞英脉通信技术有限公司 51%的股权转 让给苏州春秋电子科技股份有限公司，股权转让价格为 2,193 万元。

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5 运营商集采招标统计

1）中国移动 300 亿设计大标 30 省开标：平均折扣最高 49%，最低 27%

5 月 23 日，中国移动公示了山西、山东等共计 30 个省份以及 14 家专业公司的 中标结果。目前，仅剩下上海市和上研院未开标。目前，中标的企业总数达 18 家，中 标的份额数达 298 个。从本次通信设计大标各省份的平均中标折扣看，平均折扣最低 的省份为山东，平均折扣 27%；平均折扣最高的省份为广西，平均折扣 49%。

2）中国联通 10G PON 设备烽火和贝尔部分采购：烽火和上海诺基亚贝尔中标

5 月 24 日消息，中国联通日前发布采购公告称，对 2022 年中国联通 10G PON 设备烽火和贝尔部分进行单一来源采购，烽火和上海诺基亚贝尔两家中标。本次采购 的设备主要为 10G PON 设备扩容业务板卡等。中国联通方面表示，本项目主要在原 局原址设备基础上进行扩容，需要向原中标人采购设备，否则将影响网络正常运行，

因此拟按单一来源采购方式进行采购。

3）湖北移动 19 亿室内分布集成施工服务集采：华为、润建、中兴易联等 14 家 中标

5 月 24 日，湖北移动今日公示了 2022-2024 年室内分布集成施工服务的集采结 果，华为、润建、中兴易联等 14 家中标。该项目主要由室内分布系统部分、室分信源（主设备 BBU、RRU、皮站）部分、室外光缆传输部分共三部分组成，根据湖北无线 网分布系统相关项目，全省 16 个分公司室内分布建设规模约为 7000 个站点。

4）湖北联通低频 900M 网络新建工程设计服务集采：总预算 4216.45 万元

5 月 24 日晚，湖北联通发布公告称，启动 2022-2023 年低频 900M 网络新建工 程设计服务项目集采。次共将采购约 8908 个 900M 站点的安装及配套传输线路建项 目的设计服务。项目总预算 4216.45 万元（不含税）。集中采购合同执行期为：自合 同签订之日起至 2023 年 12 月 31 日，或达到预算上限。

5）江苏移动全省家庭安防终端第二批集采：华为、航天信诺等 4 家中标

5 月 25 日，江苏移动公示 2022 年全省家庭安防终端第二批集采结果，华为、航 天信诺、华米数码和江苏中移铁通 4 家中标。本次江苏移动需采购摄像头共计 115 万 台，其中室内摄像头 65 万台，室外摄像头 50 万台。该项目预估预算总金额为 21400 万元（含税），其中室内摄像头预算 10400 万元（含税）；室外摄像头预算 11000 万 元（含税）。

6）重庆联通欲采购 4500 台 5G 光纤直放站，总预算 1943.42 万元

5 月 25 日，中国移动昨日发布 2022 年至 2023 年第一批次智能家庭网关产品集 中采购（公开采购第二部分）中选候选人公示，中兴、烽火、中国移动终端公司等六 家企业中标。集中采购共分为两个部分，总计采购智能家庭网关产品 2630.25 万台。中国移动此前已经发布该采购项目第一部分中标候选人公示，此次发布的是第二部分

中标候选人。

敬请参阅末页重要声明及评级说明15 / 17 证券研究报告

7）江苏移动全省家庭安防终端第二批集采：华为、航天信诺等 4 家中标

5 月 26 日，江苏移动公示 2022 年全省家庭安防终端第二批集采结果，华为、航 天信诺、华米数码和江苏中移铁通 4 家中标。本次江苏移动需采购摄像头共计 115 万 台，其中室内摄像头 65 万台，室外摄像头 50 万台。该项目预估预算总金额为 21400 万元（含税），其中室内摄像头预算 10400 万元（含税）；室外摄像头预算 11000 万 元（含税）。

8）重庆联通欲采购 4500 台 5G 光纤直放站，总预算 1943.42 万元

5 月 26 日，重庆联通发布采购公告称，启动 2022 年 5G 光纤直放站集中采购。本次采购的 5G 光纤直放站主要分为 4 大类，预估采购总量为 4500 台，采购预算金 额为 1943.42 万元（不含税）。此外，每种产品均设置了最高单项限价。

9）中国移动 PC 服务器第二批次集采：浪潮、中兴等五家企业中标

5 月 27 日消息，中国移动 PC 服务器第二批次集采：浪潮、中兴等五家企业中 标。根据此前发布的招标公告，中国移动 2021 年至 2022 年 PC 服务器第二批集采项 目共包含 9 个标包，采购量总计 82245 台。

10）中国移动智能家庭网关产品第一批集采（内部采购部分）：中移动终端、中 移物联网中标

5 月 27 日，中国移动公示了 2022-2023 年智能家庭网关产品第一批集采（内部 采购部分）的结果，中国移动通信集团终端、中移物联网等中标。

6 风险提示

1）上游晶圆封装产能紧缺，供应链不畅；2）上游晶圆封装涨价，产业链传导 影响终端需求。

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分析师：张天，华安战略科技团队联席负责人，4 年通信行业研究经验，主要覆盖光通信、数据中心核心科技、5G 和元宇宙系列应用等。

联系人：陈晶，华东师范大学金融硕士，主要覆盖物联网及 5G 下游应用，2020 年加入华安证券研究所。

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以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标 的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义如下：行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%；
减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无 法给出明确的投资评级。

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